【港股IPO】“劲方医药-B"申购计划

📍公司： $劲方医药-B (02595.HK)$
💰招股定价：20.39港元
📚每手股数 ：200股
📙发行比例： 22.47%
🚪入场费 ：4119.13港元
♋绿鞋：有
基石占比：49.29%
🏠发行后总市值 ：63.82亿港元

1️⃣：基本信息

公司成立于2017年，是一家生物制药公司，专注于肿瘤(涵盖多种实体瘤的不同治疗线)以及自体免疫和炎症性疾病领域的新治疗方案开发。截至最后实际可行日期，集团已建立起一条产品管线，包括八款候选产品，其中五款处于临床开发阶段，包括两款核心产品－GFH925和GFH375。

2️⃣财务情况

于往绩记录期间，劲方医药自知识产权许可及提供研发服务实现收入。

截至2023年及2024年12月31日止年度以及截至2025年4月30日止四个月：

收入分别为人民币7373.4万元、人民币1.05亿元及人民币8214.9万元。

公司的年内亏损总额分别为人民币5.08亿元及人民币6.78亿元、人民币4.05亿元及人民币6662.4万元。

公司产品仍处于商业化初期，并投入大量财务资源于研发，以推进及扩大其临床及临床前阶段在研药物产品线，收入主要来自与信达生物就其核心产品GFH925，与Verastem就核心产品GFH375以及SELLAS就GFH009的合作。
截至2025年4月30日，公司经营现金流为-0.34亿，账上现金3.91亿。

3️⃣保荐人和基石

这次保荐人是一哥中信独家保荐，战绩不用多说，看图！

基石也都是大牌明星基石，不用多说，看图！

其中好几个基石参与的新股都是大涨，我也找了出来，大家看图！

所以能看出来这次劲方医药虽然质地没有映恩那么好，但是也不差。

4️⃣货量

这次劲方医药发行了22%的股份，实行交易所“B机制”，固定10%的公开份额，不启动回拨，最高定价的情况下，有1.58亿的货。甲乙共38800手，货也不多，但是比前面几个医药货多1倍，中签率相对来说还能高一些！

如果以双登为例，甲乙的货差不多刚好是双登的3倍多一点，双登孖展认购3800多倍，甲尾中签率30%左右，乙头中签率14%左右，那么在劲方医药认购4000倍的情况下，理论上甲尾中签率会有80%以上，乙头40%以上。

但是双登很明显没有实行红鞋机制，完全平均分配，所以中签结果就比较偏向甲尾和顶头槌了。

劲方医药，我个人觉得这次分配应该会偏向小户，甲尾应该不会有那么高的中签率了。

但是最舒服的认购方式依旧是：甲尾平铺，有钱的顶头鎚平铺就行。

劲方医药不用去纠结涨跌的问题，基石已经打了样，现在孖展没起来是因为前面 $健康160 (02656.HK) $禾赛-W (02525.HK) 占用了很多资金，还有2个美股 $Gemini Space Station (GEMI.US) $Figure Technology Solutions (FIGR.US)占用了资金，老美那边卖出之后想再调回来起码得3个交易日，所以很多人资金都没跟上。等最后一天，起码3000倍打底。

我的认购计划：梭哈即可。小户免手续费套餐，中户甲尾，大户免手续费乙头。（现在港股打新，节约成本是为王道）

$Gemini Space Station (GEMI.US)$ 某🐯据说又坑了一批，1股没给。牛牛还好，我打了200给了6股，最高价出了，赚了一顿海底捞。前面几个美股几千几万的赚，昨晚赚几百，看到很多人突然应激了。

$健康160 (02656.HK)没有申购。

$禾赛-W (02525.HK)$ 没有申购。昨天晚上结果出来定价212.8港币，中签率不低，昨晚美股收盘28.57美元，换算港币222，刚好差不多有2个点折价。但是扣除中签率和手续费和卖出费用，还有啥？毛都不想给是吧？

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