【港股IPO】“轩竹生物-B”申购计划

📍公司： $轩竹生物-B (02575.HK)$
💰招股定价：11.6港元
📚每手股数 ：500股
📙发行比例： 13%
🚪入场费 ：5858.5港元
♋绿鞋：无
基石占比：有
🏠发行后总市值 ：60亿港元（H股18.64亿市值）

1️⃣基本信息

公司是2008年成立的，以创新驱动的生物医药公司，有超过十种药物资产在积极开发中，涵盖消化系统疾病、肿瘤和非酒精性脂肪性肝炎(NASH)，包括一项NDA批准资产，两个药物项目（有四种适应症）处于关键试验或NDA注册阶段，四个药物项目处于I期临床试验阶段，四个处于IND准备阶段或已获IND批准。

公司有三款核心产品，即KBP-3571（已获NDA批准的治疗消化系统疾病的创新质子泵抑制剂(PPI)）、XZP-3287（已获NDA批准的靶向乳腺癌的细胞周期蛋白依赖性激酶4/6(CDK4/6)抑制剂）和XZP-3621（已提交NDA的靶向非小细胞肺癌(NSCLC)的间变性淋巴瘤激酶(ALK)抑制剂）。这种管线设计从战略上平衡了开发风险和创新，使公司的商业化或后期资产能够支持公司早期创新药物的开发。

2️⃣财务情况

截至2024年12月31日止两个年度、2024年及2025年前3个月：
收入分别约为人民币0亿元、0.3亿元、0.07亿元及0.03亿元，2024年同比增长率为103672.41%，2025年前3月同比增长率为-60.72%；

净利润分别约为人民币-3.01亿元、-5.56亿元、-0.52亿元及-0.65亿元，2024年同比增长率为85.13%，2025年前3月同比增长率为26.53%；

于2023年6月，KBP-3571收到国家药监局的NDA批准并开始产生收入，自商业化以来直至2025年3月31日公司已取得3270万人民币的销售额，初步展示了其销售能力。

截至2025年3月末，公司经营活动现金流为-0.66亿，账上现金0.21亿。

3️⃣保荐人和基石

保荐为中金独家保荐。自新规之后，也是是铁树开花，除了奥克斯A机制，B机制几乎是无一败绩了。

这次轩竹生物竟然只有2个承销商，好吧，我承认现在货不愁卖，有的是人抢。

招银也想吃独食了？不是说好的有钱一起赚吗？

基石，没啥参考价值。

4️⃣货量

这次轩竹生物发行了13%的股份，实行交易所“B机制”，固定10%的公开份额，不启动回拨，仅仅只有7811万的货，甲乙共13467手。

20-30万人去抽，5000倍的情况下，甲尾估计也就20%左右，乙头13%-15%左右，顶头鎚80%的中签率吧！平均分配的情况下，400手以下的小手数大概率又是炮灰了。

“轩竹生物-B”是 $四环医药 (00460.HK)$ 拆分出来的，管线其实很不错，尤其是搭上“乳腺癌”这个热点管线，炒起来那也是上不封顶，搞不好最后轩竹生物的市值还要比母公司的市值高？

B机制，暂时不用考虑破发的问题。现在港股打新，不但要户多，还要钱多，还要人品好。不然想中签，简直比中风还难。

我的认购计划：明知浪费手续费，该卷还得卷。小户退手续费融资套餐打满，中户甲尾，大户免手续费乙头。（现在港股打新，节约成本是为王道。）

$长风药业 (02652.HK)$ 全军覆没了，有点惨，7000一手的价格，今天下午黯盘大概率能吃到翻倍以上的涨幅。恭喜中签老铁。

$金叶国际集团 (08549.HK)金叶顶头预估30-40%的中签率，500手以内基本上都会是炮灰。

$挚达科技 (02650.HK)甲尾预估20%左右，乙头20%左右概率，顶头锤80%-100%。

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