【港股IPO】“海西新药”申购计划

📍公司： $海西新药 (02637.HK)$
💰招股定价：69.88-86.4港元
📚每手股数 ：50股
📙发行比例： 14.61%
🚪入场费 ：4363.57港元
♋绿鞋：无
基石占比：有
🏠发行后总市值 ：55-68亿港元

1️⃣基本信息

海西新药是一家处于商业化阶段的创新型制药公司。公司已商业化的产品组合主要包括用于消化系统疾病、心血管系统疾病、内分泌系统疾病、神经系统疾病及炎症疾病的仿制药。
目前，公司已就14款仿制药获得国家药监局批准，并建立拥有四款在研创新药的管线，使公司成为中国制药行业的主要市场参与者。

在研仿制药：

在研创新药：

目前海西新药的压力巨大，其支柱产品海慧通、瑞安妥的协议将于2025年底到期，安必力也仅维持至2026年中，并且还有集采预约和大幅压价的风险，同时其创新药的研发进度大幅落后同类药企，这样看摆在海西新药面前的问题不是一点半点，不知道上市后缓解公司的资金压力后，能都让公司找到破局的机会？

2️⃣财务情况

截至2024年12月31日止三个年度及2024、2025年前5个月：
收入分别约为人民币2.12亿元、3.17亿元、4.67亿元、1.81亿元及2.49亿元，年复合增长率为48.21%。

净利润分别约为人民币0.69亿元、1.17亿元、1.36亿元、0.63亿元及0.9亿元，年复合增长率为40.45%。

截至2024年9月30日，公司经营活动现金流为1.12亿，账上现金1033.4万，应收3180.4万，存货2480.1万。

3️⃣保荐人和基石

海西制药的保荐人是“渣男”华泰和招银，虽然华泰之前保荐记录很是拉跨，但是新规B机制之后，也是无一破发。

基石占比19%，现在港股新股已经成为了卖方市场，近期上的很多新股都基本没基石了，照样几千倍，首日翻倍入通。

上市公司，机构，散户，已经达成默认一致目标。

4️⃣货量

这次海西新药发行了14.61%的股份，实行交易所“B机制”，固定10%的公开份额，不启动回拨，仅仅只有9936万的货，甲乙共23000手。货量比轩竹多近1万手，由于：轩竹和 云迹冲突，云迹和海西冲突，轩竹和海西不冲突。这样云迹和海西的孖展倍数肯定不会有轩竹高，中签率相对来说应该会高一些，但是肯定也是抽奖。云迹和海西起码顶头槌应该能大概率稳中1手了。

20万人去抽，3000倍的情况下，甲尾估计也就30%左右，乙头30%左右，顶头鎚能有2-3手的货！平均分配的情况下，400手以下的小手数大概率又是炮灰了。

B机制，暂时不用考虑破发的问题。现在港股打新，不但要户多，还要钱多，还要人品好。不然想中签，简直比中风还难。

这次 $金叶国际集团 (08549.HK)$ 人品大爆发，中了一手，黯盘最高都涨了1000%，太夸张了。 $挚达科技 (02650.HK) 没中。

我的认购计划：首选套餐打满 $轩竹生物-B (02575.HK)$ ，然后剩下的资金也选择套餐打满 $云迹 (02670.HK)，甲尾乙头大甲可以按照资金量自行选择上轩竹还是云迹，上了轩竹中签概率低但是可以接上 $海西新药 (02637.HK) ，云迹中签率高但是接不上海西。（每个人资金量不同，自行选择即可）

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