$百胜中国(09987)$ 记录一下业绩会：
2025年，百胜中国外卖销售同比增长25%，外卖销售约占公司餐厅收入的48%，较去年的39%有所提升。其中，肯德基外卖销售同比增长26%，约占肯德基公司餐厅收入的48%；必胜客外卖销售同比增长22%，约占必胜客公司餐厅收入的47%。
“正如我们过去10年所观察到的趋势，外送业务持续增长，我们预计在2026年这一趋势仍将持续。”屈翠容今天说，但与此同时也同样重视堂食和外带。
“我们对（外卖大战）补贴有差异化的、前瞻性的规划，并已充分考虑其可能的演变路径。无论具体情景如何变化，我们都相信并有信心，对我们业务的影响将是有限的。这得益于我们一贯坚持的审慎策略，在推动销售的同时，有效保护利润率和价格体系的完整性。”今天，百胜中国首席财务官丁晓表示，这是公司对短期前景的看法。
“从长期来看，我们认为当前整个外卖平台的补贴竞争，对规模较大的商家来说是有利的。商家拥有与多个平台合作的选择权，同时在补贴期间，我们显然也能抓住机会，争取一些长期利益。”丁晓指出，正如百胜中国在此前几个季度所展现的那样，其不仅成功守住了利润率，实际上还实现了小幅提升。
不过，堂食也仍是这个餐饮巨头业务中非常重要的组成部分。据介绍，目前肯德基的堂食占比仍维持在约30%，而必胜客更高，达到45%左右。在低线城市，堂食占比在一定程度上会略高一些，因为客单价往往受到大家庭聚餐消费的带动，这类场景仍是重要的消费主力。
2025年全年，肯德基系统销售额同比增长5%；同店销售额同比增长1%；经营利润同比增长8%至13亿美元；餐厅利润率为17.4%，同比增长50个基点，主要得益于有利的原材料价格和运营精简，部分被因外卖占比提升而增加的骑手成本和高性价比产品所抵消。门店方面，截至2025年末，肯德基门店总数达12997家，其中加盟店占比15%；2025年肯德基净新增门店1349家，其中加盟店净新增504家，占比37%。
2025年，必胜客系统销售额同比增长4%；同店销售额同比增长1%；经营利润同比增长19%至1.83亿美元；餐厅利润率为12.8%，同比增长80个基点，主要由于有利的原材料价格、运营精简以及自动化，部分被高性价比产品以及因外卖销售占比提升而增加的成本所抵消。门店方面，截至2025年末，必胜客门店总数达4168家，其中加盟店占8%；2025年，必胜客净新增门店444家，为历史新高，其中加盟店净新增139家，占比31%。