$古茗(01364)$ 古茗管理层输出的2026年扩张和外卖策略：
2026年准一线城市（如上海、北京）无明确进入计划，开店城市结构中乡镇与城市比例与往年相同，非单纯聚焦乡镇，仅拓展顺序有差异。开店重点为当前门店数量较少的区域（如两广、云贵川、贵州等业绩已超浙江的区域）；华北市场（山东、陕西、河北）业绩恢复良好，但不会快速大规模开店，保持克制与节奏，遵循‘新区域→半熟期→成熟期→扫尾期’的阶段推进逻辑。
一线城市（以上海为例）因外卖占比高、人力及租金成本高、价格无法大幅提升导致UE（单店经济模型）不佳，且商场奶茶店竞争激烈、加盟商利润率偏低，在资源精力有限情况下优先级不高，待全国其他区域布局完成后再考虑进入。
2025年外卖大战集中在5月小高潮、7-8月高峰期，非全年持续，对全年业绩的拉力约5%以上10%以下；古茗2025年外卖实收率较2024年初提升近10个点，核心因外卖单价上涨3到4块钱，为保护门店利润而调价，形成应对外卖退坡的弹性空间。古茗外卖占比（外卖率）从峰值60%优化至50%，堂食率回归健康状态，且外卖实收率控制在78%（多数品牌为55%-65%），门店利润表现健康。
展望2025年，外卖退坡对总GMV涨幅影响有限，通过咖啡业务等手段可调节单店销售额，总部愿牺牲短期利益保障体系健康，但今年无必要；核心策略是聚焦提升门店利润，外卖仍有调整空间。
古茗应对外卖大战退补的核心策略包括三层：
一是总部副总裁层的宏观价格调控，提前判断外卖大战会长期持续，花一年时间逐步抬高价格，避免基层员工和加盟商因短期利益过度依赖外卖补贴；
二是平衡堂食与外卖的营业额占比，通过促销、活动、广告及流量支持提升堂食销售，因为卖3000块钱的外卖不如1000块钱的堂食对门店友好，避免外卖占比过高导致门店生存不健康；
三是通过A/B测试调整配送费、价格等参数，团队对各类参数影响已很熟练。2025年的精细化管理等动作今年会持续，核心是长期与短期的选择，优先保障门店利润而非短期财报好看，通过随机应变和团队能力应对市场变化。
For example，古茗抬高价盘时，外卖对应的供货价是否也抬高了？
A: 供货价没有变。以15元产品为例，古茗在外卖平台将价格提到18元加1元打包费共19元，加盟商到手仍有14块多，利润保持健康；若按同行15元产品外卖卖16元的模式，加盟商到手仅11元，利润受影响大。抬高价格虽导致2025年外卖单量未达预期高位，但避免了退补时门店需自掏补贴维持业绩的困境。