华茂股份的投资逻辑主要基于以下几个方面：

- 资源重估带来增长潜力：华茂股份通过子公司持有新疆利华棉业股权，间接布局铜矿资源，目前铜金属储量超9万吨。随着全球新能源产业对铜需求的爆发式增长，铜价突破9000美元/吨大关，带动资源类资产价值重估。此外，公司控股的鑫磊矿业铜多金属矿伴生钴硫矿资源量达1.2万吨，钴价的上涨也将提升公司的资源价值。
- 新业务开启第二增长曲线：公司的聚乳酸（PLA）项目一期3万吨生产线已正式投产，切入环保材料赛道。PLA作为替代传统塑料的环保材料，在“双碳”政策推动下需求激增，当前市场价格约2.5万元/吨，毛利率超30%，预计2025年贡献营收2.5亿元，成为纺织主业外的重要利润来源。且公司是国内少数实现1.0-1.5d超细旦尼尔纤维量产的企业，性能优于同类产品，在PLA纤维领域具有一定的技术优势。
- 国企改革带来的整合预期：作为安庆市财政局控股的地方国企，华茂股份被纳入安徽省国企改革重点名单。市场预期公司将通过资产注入、混改等方式优化资本结构，特别是持有的国泰君安、广发证券等金融股权（市值约12亿元）存在整合可能性。此外，公司2024年通过股权转让回笼资金7.05亿元，为后续并购重组提供充足弹药。
- 纺织主业的基础与优势：华茂股份是棉纺营收规模A股第五的企业，拥有国家级“棉纺智能制造试点示范”项目，通过智能化改造，如安庆新维智能纺纱项目，提升效率30%，成本降低15%。公司与ZARA、H&M、优衣库等国际品牌合作，在高端市场有一定的份额，随着纺织行业的深度调整，公司有望在行业洗牌中提升市场份额。
- 估值优势：截至2025年8月15日，华茂股份收盘报4.6元，市盈率TTM为16.31倍，其所处的纺织服装行业市盈率平均为30.87倍，行业中值为28.22倍，华茂股份的估值相对较低，作为破净股，具有很好的安全边际。随着低价股，股息率达到2%以上，随着参股券商的市价拉升，估值优势越来越明显，强烈看好后市，未来一个月冲破6元，随着三季报到时的超预期，华茂股份股价未来冲破10元完全有可能。