$佳力图(SH603912)$ 一、2026年有望跻身行业第一梯队，成为浸没式液冷龙头。二、与华为、英伟达合作深度绑定，已获认证：华为JDM深度合作，AI液冷中标率超90%；获8亿级液冷大单；参与智算中心液冷标准制定。 英伟达：冷板与H100热界面匹配度98%，通过英伟达认证；适配Rubin全液冷平台。其他：字节（8亿订单，合作至2028）、阿里、腾讯、三大运营商深度绑定。三、2026年业绩：明确转好，扭亏为盈确定性高， 2025年：预亏-6000万至-4500万，但Q4为旺季、订单集中交付 。2026年驱动：华为8亿+字节8亿等大单集中确认收入，产能释放：液冷产能翻倍，交付周期缩至30天，财务优化：转债强赎，年省300–450万利息。机构预期：营收≈15–18亿（+50%+）；净利润≈1–1.5亿（扭亏）- 结论：2026年业绩反转、盈利转正，是困境反转+高增长大年