南山铝业国际的核心竞争力

一：核心结论：铝是电老虎，有需求缺口

1：生产一吨电解铝需要1.35-1.5万度电，电力成本占30%-50%

2：欧盟自给率是7%，美国自给率是80%

3：欧美需求1350万吨，年增长4%。美国需求500万吨，年增长6%。

二：铝土矿的不同种类提炼成本

1：三水铝石型，溶出温度140-160度，工艺：低温拜尔法

2：一水软铝石型，溶出温度180-200度，改良拜尔法

3：一水硬铝石型，溶出温度240-280度，高温拜耳法/烧结法/联合法

4：成本构成：铝土矿40-45%，烧碱：18-22%，能源:15%-20%,其他（折旧，人工，环保）20-22%

三：南山铝业国际的成本对比

1：高品质三水铝石+低温拜耳法，吨氧化铝综合成本约1700-1900元，较国内一水硬铝石低1000-1400元/吨，成本优势达35-45%，毛利率达50.9