中信主题策略刘易团队-“NV链上游材料升级”主题核心品种【平安电工001359】&【隆扬电子301389】强调：前有隆扬long📈，后有平安:zap:

英伟达对于未来5年AI Capex表述乐观，行业CAGR达到40%以上，因此供应链材料升级需保持激进以保持终端客户对升级产品的兴趣。 # 平安电工-三代布（石英布 AKA Q布）的布局具备较大预期差。 ①制造工艺：公司打造“矿产-熔融制棒-拉丝-织布”全产业链流程环节布局。而拉丝是工艺流程中难点所在，此前化工业务的积累也使得公司在浸润剂环节具备konw-how，在石英纤维软化处理上有优势（影响前道拉丝、后端钻孔硬度&良率等）。 ②产能准备：子公司同力玻纤此前已有500台+织布机（年产1.8~2亿米+玻纤布，其中有100-150台可灵活转换做Q布），武汉工厂首期新增100台+丰田纺织机满足石英布初期需求（可支持50万米/月产能），熔融、拉丝等产能同步准备。 ③客户拓展：布厂&CCL厂双线并行，日系（松下）、韩系（斗山）、台系（台光）及大陆客户同步拓展中，从丝到布皆可对外销售，复制云母领域商业模式。 #隆扬电子-HVLP5铜箔的布局具备较大确定性。 ①制造工艺：公司【磁控溅射+电镀】工艺，该工艺较传统同步加工具备更好的粗糙度表现。公司在该工艺的长期积累有助于公司在电子铜箔领域换道超车，达到全球领先的铜箔生产技术能力。 ②产能准备：公司未来规划7个细胞工厂，目前已建设1个细胞工厂，具备5亿产值，1亿利润能力。 ③客户拓展：与台系厂商在消费电子领域合作深厚，日系（松下）、韩系（斗山）、台系（台光、台耀）及大陆客户同步拓展中，核心台系客户已取得关键进展。