【长江电新&机械】光伏设备：订单+业绩双底部明确，新增长方向值得期待 1、行业层面，考虑到春节前需求淡季，盈利底部已经出现，26H2即便不考虑政策，基本面也能展望加速改善，#行业资本开支已有企稳迹象。TOPCon龙头重点布局高效组件，晶科“飞虎3”组件官宣量产，通威发布多分片组件等等，我们认为#多分片+边缘钝化+背面POLY减薄将成为国内主流改造方向，奥特维已获得龙头公司订单；海外本土化要求进一步提升，由于电池产能小于组件产能，#海外电池设备将打开增量市场。 2、公司层面，#今年大概率是订单底部，从电池和组件端看，奥特维、捷佳伟创单季度新签订单规模已经企稳；从硅片端看，晶盛机电新签光伏订单已经低于半导体。#明年大概率是业绩底部，光伏设备从发货到验收6-9个月，考虑到设备验收周期延长，今年新签订单主要反映明年业绩，而且设备企业大多在24-25年充分计提了减值，预计后续减值压力不