上海推出新一批智能网联汽车示范运营牌照的政策利好，结合上汽集团“双牌照”
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###一、**直接受益股：上汽集团（600104）——双牌照唯一性 + 商业化提速**
1. **核心优势**
- **行业唯一“双牌照”企业**：上汽旗下智己汽车（乘用车）和友道智途（商用车）分别获牌，覆盖Robotaxi和智能货运两大高增长场景。
- **商业化突破**：示范运营牌照允许Robotaxi收费运营（此前仅能测试），推动L4级自动驾驶从测试迈向盈利阶段。
- **数据积累雄厚**：智己Robotaxi累计订单超30万单，友道智途在港口无人驾驶领域市占率第一（洋山港集装箱运输量超50万标准箱）。
2. **战略布局**
- **乘用车领域**：启动上海国际旅游度假区至浦东机场的Robotaxi专线试运行，近期将开放公众体验。
- **商用车领域**：友道智途已在秘鲁、日照港等全球多地部署L4级智能重卡，验证跨场景复制能力。
- **政策协同**：上海计划2027年实现L4级载客600万人次、载货80万TEU，上汽作为本土龙头优先受益。
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保隆科技（603197）——感知层龙头 + 空悬系统放量**
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###三、**其他获牌企业及关联标的**
1. **运营服务商**
- **锦江在线（600650）**：子公司锦江出租与文远知行合作，获浦东新区主驾无人示范运营牌照，计划覆盖迪士尼、浦东机场等核心场景。
- **百度智行**：萝卜快跑获上海牌照，已在金桥、世博等区域开放载客服务，累计全球订单超1100万单。
2. **技术合作伙伴**
- **伯特利（603596）**：线控制动系统供应商，配套问界、智己等智能车型，受益L2+/L3功能新车渗透率提升（上海目标2027年超90%）。
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### 📊 四、**行业与政策催化分析**
1. **政策目标明确**
- 上海计划2027年开放道路超5000公里，覆盖2000平方公里，L4级车辆量产。
- 临港新区发布《智能网联汽车出海行动方案》，推动数据跨境与算力统筹，利好车企及零部件出口。
2. **市场规模爆发**
- 中国无人驾驶商用车市场2023年规模1088亿元，预计2028年达1.45万亿元（CAGR 67.8%）。
- 港口/矿区无人驾驶细分赛道2028年市场规模将分别达254亿/104.5亿元。
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### 💎 五、**投资建议：核心关注标的**
| **股票代码** | **公司名称** | **核心逻辑** | **弹性亮点** |
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| **600104**| 上汽集团| 双牌照唯一性 + 商业化闭环形成 | 智己Robotaxi专线开放、友道港口场景全球化 |
| **603197**| 保隆科技| ADAS感知层增量 + 空悬配套Robotaxi | 8M摄像头订单放量、欧洲车企定点突破 |
| **600650**| 锦江在线| 全无人运营牌照 + 浦东核心区覆盖 | 联合文远知行开通机场/迪士尼接驳 |
| **603596**| 伯特利| 线控制动渗透率提升 | L3级智能车标配，问界/智己核心供应商 |
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###:rocket: **操作策略**
- **短期**：聚焦上汽集团（牌照稀缺性）、锦江在线（运营模式成熟）；
- **中期**：布局保隆科技（感知+执行端技术下沉）、伯特利（线控底盘必需品）；
- **长期**：关注上海“模速智行”计划带动的车路云一体化标的（如千方科技）。
>💡 **风险提示**：政策落地不及预期、Robotaxi用户渗透率放缓、海外技术竞争加剧。
> **数据支持**：上海计划2027年L4载客600万人次（），保隆科技空悬出货量年增22%（）。
建议结合智能网联汽车ETF（159872）分散布局产业链，同时跟踪上海示范区数据采集进展（年内目标1000万clips）。