Loopa
· 湖北
$智光电气(SZ002169)$ 又问了一下kimi
35 kV 构网型级联高压储能目前仍是“小而精”的赛道，真正能把“35 kV 级联拓扑+构网算法”同时做到并网级量产的公司不超过 8 家。按 2025 年国内新增 80 GWh 大储、其中构网型占比 30% 估算，这条细分路线当年装机约 6–7 GWh，占整个电化学储能市场的 8% 左右，但增速 60%+，远高于大储平均的 35%。
龙头席位已经比较清晰，可以分成“两类三层”：
一、系统级龙头（能做 35 kV 级联+构网整套交付）
明阳瑞源（明阳智能旗下）2025 年 1 月下线国内首台 35 kV/25 MW/100 MWh 构网型级联储充系统，7 月一次性并网成功，是目前公开单体容量最大的投运项目。
在手订单：内蒙古、新疆、山东合计 1.2 GWh，市占率 20% 左右，赛道内第一。
新风光（688663）
高压级联出货量累计 3 万台+，35 kV 系列 2024 起批量，2025 年东营 200 MWh 示范已投运。
预计 2025 年交付 800 MWh，市占率 12–15%，排第二。
金盘科技（688676）
干变龙头，2022 年切入高压直挂储能，35 kV 最大单机 25 MW/50 MWh，循环效率 90% 以上。
2025 年拿到华能、国能 5 个项目共 500 MWh 订单，市占率 8–10%，第三。
二、技术+供应链龙头（提供构网算法或核心部件）
阳光电源2025 年 9 月通过中国电机工程学会“全网况构网系统”鉴定，实现 SCR 1.0–100 全范围运行，系统级构网方案已授权给上述三家做集成。
自己不产 35 kV 级联变流器，但 PCS+EMS 出货给整条赛道，按功率折算份额 25%，属于“隐形冠军”。
智光电气
国内最早做高压级联拓扑，专利 120+，2025 年推出 35 kV 构网版，但单机体量仍停留在 10 MW 级，全年预计 300 MWh，市占率 5%。
三、电池供应链龙头（提供 600 Ah+ 大铁锂电芯）
宁德时代、亿纬锂能587 Ah、600 Ah 大铁锂已量产，与明阳、新风光分别签署 3 年 10 GWh 级供货协议，占构网型级联储能电芯份额 70% 以上。
市场份额速览（2025E）
表格复制公司角色2025 年国内 35 kV 构网型级联储能装机占整条细分赛道比例占国内大储比例明阳瑞源系统总成1.2 GWh20%1.5%新风光系统总成0.8 GWh12%1.0%金盘科技系统总成0.5 GWh8%0.6%阳光电源算法/PCS1.5 GWh（折算功率）25%（功率）1.9%其他（智光、西电、平高等）—1.0 GWh15%1.2%合计—6.0 GWh80%7.5%
（剩余 20% 为示范项目、科研电站及小型集成商）