$戈碧迦(BJ920438)$ HDD玻璃基板：AI算力与星辰大海的关键地基
#行业爆发AI驱动温冷数据海量扩容，HDD迎来结构性短缺。随着AI大模型训练数据的累积，HDD依靠其性价比优势，将成为大容量长期存储的核心支柱，IDC预测，到2029年近80%的云存储将仍以HDD为基础。目前西部数据2026年HDD产能已全部售罄，供应链产能极度紧绷。根据西部数据测算，预计2028年全球HDD市场容量将达2385EB，由AI驱动的存储需求复合增长率（CAGR）高达131%，存储赛道正经历从周期波动向架构性增长的跃迁。
#技术拐点HAMR技术开启“铝转玻”浪潮，玻璃基板成30TB+刚需。为满足客户对存储容量不断提升的需求，HAMR（热辅助磁记录）技术已经成为高端HDD必然发展方向，HAMR技术对盘片高温稳定性，平面精度等要求更高，目前行业已向更耐久更薄的玻璃基板方案演进。玻璃基板不仅应用于HDD，同时在HBM及逻辑芯片封装领域大范围应用，2026年或成为玻璃基板小批量商业化的起点。
#建议关注： 长期布局玻璃基板行业的标的公司蓝思科技、戈碧迦，同时关注水晶光电、凯盛科技等。
#风险提示： AI发展不及预期的风险；技术研发不及预期的风险；竞争格局恶化的风险