深圳国际

市盈率(动)：21.56市盈率(TTM)：7.8052周最低：6.72委比：79.92%市盈率(静)：7.36市净率：0.64每股收益：1.11股息(TTM)：0.59总股本：24.44亿总市值：211.38亿每股净资产：13.58股息率(TTM)：6.82%港股股本：24.44亿港股市值：211.38亿

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本集團以粵港澳大灣區、長三角、京津冀以及主要物 流節點城市為主要戰略區域，通過投資併購、重組與 整合，重點介入「水陸空鐵」四大領域（主要為：內 河碼頭、城市綜合物流園、機場航空貨站和鐵路樞紐 貨站）及收費公路等物流基礎設施的投資、建設與經 營，在此基礎上向客戶提供倉儲智能化和冷鏈倉配 運一體化等物流增值服務，業務領域拓展至「物流+ 商貿」等產業相關土地的綜合開發、大環保產業投資 與運營等細分市場，為股東創造更大的價值。

公司的收入变化不大，净利润整体上也是下降的，公司的经营活动产生的现金流净额，始终是超过净利润的，盈利质量是好的，

公司每年分红在20亿左右，股息率还是比较高的。

净资产收益率还是比较低的，这还是建立在资产负债率比较高的基础上，毛利润率整体来看在下降。

公司的毛利起伏还挺大，行政开支变化不大，减值起伏比较大，折旧一年有33亿，融资成本挺高的，经营利润起伏很大，这几年的例如主要受下面两项影响

所以这个公司的盈利并没有看起来那么好，很多时候利润来源于非经营特殊项目

公司的现金及现金等价物相比之前是减少的，少了50多亿，存货少了很多，这是好事，少了100多亿，流动资产相比之前快缩水一半了。固定资产增加了一倍多，但是收入并没有增长，那这些固定资产投入算不算有点效率不高。

债务增长的速度远超资产，虽然有分红，也没耽误他借了很多钱。

看不懂这类公司的投资逻辑应该是什么