今天看了两份财报，重点想了解一下在这个时点，CEO对关税的看法。

$WD-40(WDFC)$ 是我第一次看，对他家的WD-40润滑油我倒是用过，只是公司层面没关注过。由于它的市场是国际化，因此挺适合用来作为研究关税影响的目标。简单来说，公司认为直接影响不大，因为他相当于全球设厂本地化（包括供应链）；但是公司也指出，间接影响难以预测，这就是消费者的购买力是否会因经济放缓而下跌（我简单认为不太会），消费者的情绪影响（那就看是否会有”买国货“的口号了），以及汇率的影响（这点预期是不利的）

$Aehr Test Systems(AEHR)$ 是我跟踪很久的公司，由于之前我的预期比较低，因此看完这份财报，反而是欣喜的程度更高一些。一种感觉就是”生不逢时“。从产品研发进展来看，其实是不错的，这次花了很大篇幅来介绍NAND闪存方面的进展和市场前景，听来确实令人兴奋。

市场营销方面，他撤回了年度收入指引。我原先已经猜测他无法维持年度收入指引，但公司是”撤回“而非”下调“，还是有细微的差别的。公司的说法是，一是因为关税目前进展每天都有可能变化，这就导致客户下单时机不定。而5月底马上就是财年结束了，对于一般公司来讲，可能延迟个几天不影响大局，但是对这个财报的数字就影响很大了。二是公司仍然表示，即使在当前情况下，仍然有客户表示浓厚的兴趣，希望/探讨如何尽快拿到产品（但还没下单）。

对于公司的营收指标，我自己的观察方式已经改为营收+booking 这两项综合考察了。如果按营收+booking，那么数字就超过了我的个人预期了（这也是我对其运营比较满意的原因）。

关税影响方面，AEHR同样表示，直接影响很小，主要也是间接影响难以衡量。这主要是因为公司是美国公司（这次美国是与全球为敌），所以具体到各地的客户，就要看美国与发货目的地的关税内容了，公司有多个发货地，会尽量选择受关税影响最小的地方发货（问题在于现在情况不明朗，有时很难决定那里是关税影响最小的地方）。

聊以自慰的是，本来中国区进展不顺是利空因素，现在中美成这样，公司在中国也没有收入，也没有供应链，倒成了一个”利好“了。