$SanDisk(SNDK)$ 财报出来，盘后涨幅近20% 。这还是建立在极高的起点上（它是去年标普500成份股的涨幅冠军；今年开年来一个月内又上涨了127%，看来很有希望成为卫冕冠军）。

其实涨价涨了这么久了，分析师都知道他肯定是业绩好，给的预期也很高了。但是，SNDK的指引还是轻松碾压分析师的市场预期。

这个过程，和之前的$美光科技(MU)$ 的财报很像。他们的特点都是利润率急速提升，财务杠杆效应，放大了EPS指引。

有人会将闪迪和之前的$超微电脑(SMCI)$ 相比较。在AI浪潮兴起初期，SMCI也是疯狂上涨。不过我认为两者的不同之处在于：超微电脑在其业绩好的阶段，主要是营收这个指标好，但是利润率并没有提升，一直在低位 (从经营思路上讲，超微的管理层的目标也是专心做大营收，没有刻意追求利润率；当然，超微所在的OEM/ODM行业就是这样的氛围）。所以当投资者的要求跟随股价提升而水涨船高（不