澜起科技：市值空间测算

大胆假设，小心求证！

本篇【$澜起科技(SH688008)$ 】测算逻辑思路与【拓荆科技】篇大体相似，故有些内容不再展开，直奔主题☞

1.下图以周k展示大级别结构处理

2022年10月视作新一轮周期的起点，至2023年4月完成大级别1浪（运行区间41.34-78.39）；至2024年4月完成大级别2浪（运行区间78.39-41.96）；1浪越过历史高点以来的下行趋势线+2浪回踩至下行趋势线承接处+大双底结构。

自2024年4月以来，运行大级别3浪；箱体下沿低于2024年7月高点，因此倾向于总体仍处于大级别3-3浪；更细致的切分，当前处于3-3-3-2的末端（介入点位留待日后笔记跟踪）。

2.关键在于业绩能否驱动3-3浪

根据Wind一致预测（覆盖机构18家），2025-2026年预测归母净利润分别为20.25亿、27.60亿，同比增速分别达到43.37%、36.27%；预测机构中，2025-2026年归母净利润最小、最大值分别为16.16-23.76亿、19.99-34.24亿。

下图展示公司近5年估值PE-Band，始终维持在40倍以上，且仅有2022年8月-2023年3月是持续在60倍以下，其余时间起码在60倍以上。

因此，选择以40-60-80倍PE作为三种情形假设，结合机构预测的归母净利润，下表列示了不同组合下可能达到的市值水平。

其中，倘若维持60倍PE，按2025-2026年一致预测归母净利润水平，未来2年公司市值有机会达到1,215-1,656亿，相对当前市值涨幅分别为41.77%、93.23%。

对应股价分别是106、145，其中106对应股价历史高点123.71至低点41.34的23.6%分位/以及大1浪1.618倍附近，非常符合技术面规律（鄙人认为触及该位置的概率极大）；至于145，有赖于业绩非常超预期，或至少也是待到2026年业绩兑现才可以考虑的范畴。

倘若估值落至40倍PE（历史来看都算保守），按2025年一致预测的归母净利润水平估算的市值水平810亿，相对目前跌幅仅5.48%；甚至按机构最小预测归母净利润水平估算的市值水平646亿，相对目前跌幅25%（60倍PE则对应13%涨幅）；似乎指向潜在安全边际/性价比也不错。

3.综上

从技术面与基本面结合看，持续关注公司业绩能够兑现/符合预期，那么未来1年内，将有不小的机会实现40%以上的涨幅，当下安全边际也不错；未来2年内，将有机会实现翻倍收益。是非常适合大资金的大市值标的。