桩基龙头今年利润有望增长1000%，当前产能基本辐射全国市场

海力风电(301155)精要: ①2025年2月以来，海风建设逐步回暖，尤其是江苏地区，大丰项目加速推进，公司是江苏省内海上塔筒&桩基龙头的绝对龙头，预计市占率超过60%，有望充分受益江苏海风市场的回暖;
②截至2025年上半年末，公司拥有海力海上、海力装备、海恒设备、海力风能、山东东营、威海乳山、江苏启东(一期)等多个生产基地，可满足国内海风市场的基本辐射，并实现对出口基地的提前布局:
(③公司与海缆龙头中天科技共同出资成立立洋海洋，合资建造的5000吨自航式全回转起重船“中天39"已顺利交付，该船可满足未来25MW及以下所有机型的基础施工需求，标志着公司正式切入海上风电工程高价值环节;
④国联民生证券陈子锐预计公司2025-2027年归母净利润分别为7.3/10.1/12.9亿元，同比增速分别为997.6%39.1%27.5%，对应PE为24.5/17.6/13.8倍;⑤风险提示:海风需求不及预期。海风重新进入高景气周期、今年利润有望增长1000%，这家海上塔筒&桩基龙头当前产能基本辐射全国市场+提前布局出口基地，同时切入海上风电工程高价值环节2025年2月以来，海风建设逐步回暖，尤其是江苏地区，大丰项目加速推进，带动相关公司营业收入回暖。国联民生证券陈子锐看好海上塔筒&桩基龙头海力风电盈利拐点或已现，公司是江苏省内的绝对龙头，预计市占率超过60%，有望充分受益江苏海风市场的回暖。 2025上半年，公司实现营业收入20.30亿元，同比提升461.08%，实现归母净利润2.05亿元，同比提升90.61%，实现扣非归母净利润1.64亿元，同比提升61.29%。其中，公司桩基业务营收达15.6亿元，同比增长1093%，毛利率达16%，同比+11pct考虑到国内海上风电建设节奏，陈子锐预计公司2025-2027年归母净利润分别为7.3/10.1/12.9亿元，同比增速分别为997.6%391%6127对应PE为24.5/17.6/13.8倍

海上塔简&桩基领军企业，业绩有辖迎来反转
公司地处沿海地区，自成立起重点发展海上产品。截至2025年上半年末，公司拥有海力海上、海力装备、海恒设备、海力风能、山东东营、威海乳山、江苏启东(一期)等多个生产基地;此外，江苏滨海基地、浙江温州基地、广东湛江基地、江苏启东(二期)亦在规划建设当中。