北交所周记—2026年1月23日

北交所的朋友们，晚上好

目前股票总仓位: 100%

现金及国债逆回购仓位: 0%

闲聊时刻：

好像以后不能直接提个股名字了，投资类的文章天然很敏感，号容易被封。

这样的话，那每周一篇的周记就没啥内容可写了。以后就更随性点了，只写一下我的仓位，做点简简单单的分享。

北交所的关注度本身就很低，一天小几百亿的成交量，算是个小透明。看多、唱多北交所的人很少，愿意花时间研究北交所上市公司+价值投资+愿意坚守的，更少。

北交所是服务创新型中小企业的主阵地，就像是一片小树林，中小企业是小树苗，一天一天慢慢长大。现实生活中，实体企业经营发展是缓慢的，不是一蹴而就的。耐心陪伴小树苗成长，会有可观的回报。投早、投小、投优质成长。

昨天晚上公告出来了，锦波生物2025年度向特定对象发行股票的申请已注册生效。定增价277.72元/股，募资20亿。

锦波生物目前股价，相较于定增价277.72元/股，属于“批发价高于零售价”，这种情况在A股很少见。

1.买股票就是买公司。一家公司的价值，是其未来存续期间自由现金流折现之和。其他的价值，仅仅是在此基础上的市场情绪博弈。

2.好公司也不能买贵了。要综合考虑基本面、生意模式及未来预期成长性，判断估值状态，处于低估或者合理时才可买入，要留有安全边际。最好是在低估时买入，即使是这样，也要做好短期继续非理性下跌的准备，毕竟“市场先生是个小疯子”，高估之后可以更高估，低估之后也可以更低估。短期市场波动无法预测，耐心持有，平常心看待即可。

3.拥抱好公司，坚持价值投资、理性投资，做时间的朋友。分散持有不同行业的绩优、低估、自由现金流好、有息负债率低、ROE高、经营性现金流优秀、股息率高等各方面财务指标优秀，提供的服务或者产品被市场需要，前景好的优秀公司。