还是留利安隆

中线考虑再三。只留利安隆。

利安隆三曲线布局清晰，杭氧股份依赖周期修复

利安隆：

第一曲线：高分子抗老化助剂全球市占率第二，2025年12月宣布光稳定剂提价10%，供需格局改善驱动毛利回升。第二曲线：润滑油添加剂业务2025年毛利率修复至4.59%，目标2026年出货量增长30%以上，正推进API认证，国产替代空间巨大。第三曲线：通过并购韩国IPI切入聚酰亚胺（TPI）材料，宜兴基地建设中；2025年11月增资深圳斯多福25%（估值2亿元），切入电子胶黏剂赛道，形成“PI+胶黏剂”协同，加速电子材料国产替代。