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爱柯迪三大核心业务

汽车铝合金精密压铸件（主导业务）

占2025年中期主营收入的94.4%，是公司收入与利润的核心来源。产品覆盖汽车热管理系统、三电系统（电驱壳体）、转向系统、雨刮支架等中小件及中大件结构件，单件重量从3克至30公斤，产品种类超4,000种，被誉为“压铸产品超市”。2025年前三季度，该业务实现收入32.57亿元，毛利率达29.89%。公司已实现3000T以上大型一体化压铸件规模化量产，第50万台五合一电驱壳体下线，技术能力处于行业头部。

机器人与人形零部件（战略新增长曲线）

公司通过设立全资子公司“瞬动机器人”及收购卓尔博（2025年9月完成股权过户），切入人形机器人、外骨骼机器人及微特电机精密零部件领域。卓尔博2024年净利润1.54亿元，2025年上半年净利润9,887万元，同比增长26.35%；其2025–2027年累计承诺净利润不低于4.725亿元。公司正拓展镁合金、铝合金压铸工艺，为机器人轻量化结构件提供核心材料解决方案，与特斯拉Optimus等产品轻量化趋势高度契合。

全球化制造与产能布局（成本与抗风险支撑）

公司已建成墨西哥二期工厂（2025年6月投产）、马来西亚再生铝及铝铸件生产基地（2024年起逐步投产），并规划欧洲产能。墨西哥工厂主要服务北美客户，降低关税与物流成本，提升响应速度；马来西亚工厂保障原材料自给率，增强供应链韧性。2025年上半年海外收入占比达51.92%，有效对冲地缘政治与区域市场波动风险。

当前市值209亿元，对应2025年预测净利润约12.8亿元，PE约16倍，低于行业平均估值水平。若2026年机器人业务顺利放量、海外产能利用率提升至85%以上、毛利率维持高位，叠加市场对“汽车+机器人”双轮驱动叙事的认可，估值有望修复至20–25倍区间，从而支撑市值向400亿元迈进。