聊一聊黄金矿山——从区域性资源整合到全国范围统一规划（下）
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灿烂的风和海——陈昊宇
二、2025—2027年全国范围内金矿发展规划方案
（1）重申国家战略性资源储备
今年6月23日九部委发布了《黄金产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》国家层面重申将黄金定位于战略性矿产资源，兼具商品和货币属性，对维护国家产业安全和金融安全具有重要意义。报告内发布了，我国黄金产业迅速发展，是全球最大的黄金生产和消费国，产业规模居全球首位。2024年，我国矿产金产量377吨，连续18年保持全球第一；黄金消费量985吨，连续12年保持全球第一。【实际情况是：我国在全球排前十名的金矿企业中只有两家公司，排名非前三。矿产金产量第一主要是：包含了大量的金精矿冶炼加工产能，需剔除海外矿山产能，实际本国自有黄金矿山产金量只占全球产金量的6--8%左右（240--280万吨，全球约4000吨），与第一黄金消费大国和央行黄金储备占外汇总量情况，并不相符。】
（2）2027年需达成的目标
到 2027 年年底，资源保障能力和产业链创新水平明显提升。黄金资源量增长 5%--10%，黄金、白银产量增长 5%以上。黄金矿石处理量 500 吨/日以上的矿山产量占全国 70%以上。黄金固体废物综合利用率提升到35%以上。突破一批关键共性技术和装备，2000 米以下深度的矿山开采、无氰提金等采选冶技术装备实现应用，新一代电子信息、航空航天、高端医疗器械、新能源等领域用黄金、白银高端新材料供给能力明显增强。培育形成一批优质企业，标准体系不断健全，产业结构进一步优化。【利好大型金矿企业：紫金、山金、中金、招金、赤金等】
（3）优化矿山资源，加大勘探力度，增收增产增储
在全国范围内切实推进新一轮找矿突破战略行动，加大地质勘查找矿力度，加强西部重点区域黄金资源勘查，新增资源储量，推动现有大中型矿山深边部找矿，合理延长矿山服务年限。加快推进重点黄金、白银矿山保护性开发，在做好生态环境保护、保障安全生产前提下，加强黄金、白银矿山开发用地、尾矿库等生产要素保障，推进在产矿山扩能、在建矿山投产、新建矿山建设。【从国家层面加大勘探力度，重点关注2026年开始国家将加大对各省级地科院、勘查院和地质队的勘探找矿资金投入。】
（4）全国范围内加强重点区域探索
主要分布省份：山东、辽宁、甘肃、内蒙、西藏、青海、新疆等重点省份；
所属上市公司：紫金、山金、招金、中金、湖金、灵宝、潼关、山金国际等。
（5）提升关键技术和更新关键装备力量
针对我国黄金低品位、难选冶的资源实际情况，聚焦矿山深部开发过程的建井、提升、水害、岩爆等，加强产学研用协同，开展深井及超深井勘探开采、近海深井开采技术，绿色高效冶炼等关键共性技术攻关。鼓励黄金企业与装备制造企业组建创新联合体，共同攻关超深开采、大型凿岩、高精度地压监测等关键装备。推进中小型企业设备定制化开发，引导企业开展设备更新和技术改造。
（6）优势资源集中，引导企业做大做强做优
支持山东、甘肃、河南、 辽宁、吉林、贵州等重点黄金矿区资源整合，引导“多、小、 散”矿体建设“区域矿山”，因地制宜开展“分散采选、集中冶炼”，依法淘汰落后低效产能和工艺，提升集约化开发水平。 鼓励新建黄金独立选矿厂、堆浸场、金精矿冶炼厂日处理规模分别不低于 500 吨、2000 吨、200 吨，提高企业生产规模。鼓励黄金企业以资本为纽带开展整合，加强环保、安全等政策引导，促进资源向优势企业集中，培育具有全球竞争力的企业集团。鼓励黄金、 白银新材料企业专注细分市场、深耕 专业特长，培育专精特新“小巨人”和单项冠军企业，推动大中小企业融通发展。【支持大型矿业上市公司进行区域性矿山整合，集团资产注入，做强做大，形成航母集群；实行统一规划，集中优势，资源互补，提高产量，加大安全、环保、科技资金投入并且要有巨额资金投入到新整合矿山的工程建设当中。】
（7）鼓励企业收购并购，加强海外投资合作
鼓励企业高质量共建“一带一路”，发挥黄金技术、装备、标准、服务等优势，按照市场化原则，加强国际互利合作，融入全球黄金产业链供应链，提升跨国经营能力和水平。鼓励企业与国外矿企签订长期供应合作协议，拓展黄金矿砂等初级矿产品进口来源。指导企业积极履行社会责任，在投资国开展公益活动，支持环境保护和可持续发展，建立互信互利社区关系，推动合作共赢。【鼓励大型公司（集团）走出去，主要针对方向有：“一带一路”中亚五个斯坦国；非洲（加纳、南非、利比亚，坦桑尼亚、刚果（金））等政治经济环境相对友好的国家和地区。利好有丰富海外矿山收购、开采经验的公司。其他矿企在现时金价的条件下，很难能够拿到好矿大矿，即使并购到手后，也很难开采成功。由于海外收购经验的不足，法务团队的国际事务处理能力不强和公司经营管理能力缺失，还有海外国政策多变，矿水坑大，在现在高金价、高收购价的情况下实现盈利比较困难。】
三、对未来黄金矿山资源开发方案的几点假设
再次将黄金矿山资源重点单列，重申黄金矿产是战略性资源，要与黄金消费第一大国、增加央行黄金储备量，做到资源储量经济地位相当匹配。从顶层层面进行统一规划，加大探矿勘查资金投入，加强重点区域矿山勘探找矿力度，加大现有矿山自产金量，整合中、小、散矿区并至同一个大矿区内，加快矿山资产注入和海外矿山收购并购活动，加强组织领导和审批工作，统一协调加速办理新的探采矿权证。
从方案公布到实际落实至公司层面，中间大概还需要12--18个月的时间。利用这段时间，投资人可以认真思考一下，国家层面对未来黄金矿山资源开发规划前景的几种假设？
【假设1】
预计2026年开始对上一轮矿山资源整合完成后，会对哪些上市公司有实质性的利好，为什么？
【假设2】
规划发展能够得到（部分）落地，哪些上市公司将会因规划方案有所受益？
【假设3】
按年线计算，未来几年金价趋势将持续上涨。那么矿山资源储量价值的增加，探采矿权购买价格也将大幅度提高。有哪些上市公司有现金储备和融资能力，进行购买矿权并快速落地进行探转采？
【假设4】
哪些上市公司的集团公司（控股股东）有储备大量的探采矿权资源，能够注入到上市公司里？
【假设5】
除黄金矿山上市公司（上游）以外，矿山相关辅助行业，采矿工程建设，设备装备行业，下游新技术应用行业，战略性贵金属矿种，会有哪些受益（低估）的上市公司？
【假设6】
如果进行海外收购矿山，需要重点关注五个斯坦国（一带一路）和非洲国家的并购可能性，哪些上市公司有成熟的海外收购经验、企业管理能力和周边矿权形成协同效应？
【假设7】
如果您是专业人士或矿企上市公司高管，对于国家发布的行业规划方案，您将采取哪些应对措施？对文件里的内容有哪些能够真正落地的，哪些与现实不符，为什么？
（请认真思考后作答，下周我也会将个人的一些思考发上来，与大家一起分享交流和学习。）