风险提示：茅台的未来无比凶险

写这篇文章的原因是这几天在茅台评论区看到的一些言论让我非常震惊。几乎每天都看到有股友说：“白酒越屯越值钱！”。这句话很多人乍一听可能觉得没什么，但是要知道最近一年所有一线酒的价格都大幅下跌，飞天茅台价格更是接近腰斩。在这样的大背景之下，很多人依旧像是在陈述永恒不变的真理一样，说着“白酒越屯越值钱！”之类的话。外界环境无论发生任何变化，似乎都无法撼动他们脑子里的思想钢印。

思想钢印的内容还有很多，例如“茅台是茅台，白酒是白酒”，“茅台依旧是那个茅台”，“零售价格下跌，亏的是经销商，关我茅台什么事？”，“困难是暂时的，十年后肯定赚大钱”等等。当然，还包括几万字的段永平语录。

前不久段总留下了新的语录：“对贵州茅台，大家在害怕什么呢？有点意思！”。我现在就来说说应该害怕什么——害怕需求永无止境的持续萎缩！尤其是最开始几年的雪崩式萎缩。害怕最终沦为无人问津的边缘化消费品。原因如下：

现代人健康意识越来越强，趋势不可逆——需求持续下滑。

地产基建盛景一去不复返，消费场景减少，不可逆——需求快速下滑后持续下滑。

禁酒令导致公务消费减少，看不到复苏迹象——需求快速下滑。

人口减少，趋势很难改变——需求持续缓慢下滑。

社交习惯改变，聚会减少，访亲走友送礼减少，不可逆——需求持续缓慢下滑。

新的娱乐方式层出不穷，何须高价喝你这难喝且致癌的白酒——需求持续缓慢下滑

消费文化变迁，酒桌文化被现代社会逐渐淘汰，不可逆——需求持续下滑。

茅台金融属性消失，——投资性需求雪崩式下滑，参考地产。

多年来库存堆积如山，短期难以消化（价格暴跌就是铁证）——需求快速下滑

以上诸条导致经销商大面积倒闭潮，接盘侠大幅减少——需求雪崩式下滑。

最后来看张图：白酒行业最近9年总销量下滑60%。

这种下滑速度，很快会传导到高端酒上，而且高端酒最开始几年下滑速度会更快。

十年后茅台营收如果能达到目前的50%，我觉得它已经很成功了。如果营收只剩10%，我一点也不会感到惊讶。$贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$ $泸州老窖(SZ000568)$