6600亿资金参与港股打新，嘴上说不赚钱，背地里却充值猛干！

2026年第一季度，港股走了一波“先涨后跌”的震荡行情。恒生指数累计下跌3.3%，恒生科技指数更惨，跌了15.7%，在全球主要股指中表现垫底。

不过，这并不妨碍港股IPO市场大放异彩。今年一季度，总共有39家公司上市，按上市首日表现算，破发的只有4只，打平的2只，剩下的33只全都涨了，上涨率高达85%，打新人一个个赚得盆满钵满。

在赚钱效应的带动下，大批投资者涌入港股打新市场。中签率被拉得更低了，收益率也跟着降，但这都挡不住大家的热情——现在哪还有这么香的低风险套利机会啊？

去年底那会儿，6只新股一起招股，用上10倍融资，调动资金5200亿，参与乙组打新的有3万户。具体可以看年初这篇文章《6只新股申购顺序排名，打新资金不够用了，总要有所取舍》。

我本来觉得港股打新还是个小众市场，加上有些政策限制，要不是有熟人带，好多人连港股券商APP在哪儿下载都不知道。所以新人进来得慢，打新资金规模短期内应该不会大变。

谁想到，这次7只新股撞车，调动资金竟然冲到6633亿，乙组申购人数更是飙升到4.9万户，这个数字完全出乎意料。看来大家都是嘴上说“港股打新中签难、不赚钱”，背地里却在偷偷充值玩命干。

同仁堂医养在招股结束之后突然宣布延迟上市，所以具体申购人数不清楚，不过这个也不重要。我估计申购的人不多，可能就是因为没割到韭菜，所以人家才干脆不玩了。

这次6只新股，甲组累计申购69万户，比去年底那波还多了10万户。甲组门槛低，一个人可以把6只都申一遍，所以这里面有重复计算。只要那20万“猴子军团”不来，我觉得甲组人数也就30万左右。实际上，一个人控制几个、十几个账户打新的大有人在，甚至还有不少百户侯，咱们就按平均一个人2个账户来算，真正参与港股打新的，可能也就十几万人。跟A股动不动6000万活跃用户比，真是小巫见大巫。

以后再遇到好几只新股撞车，分配资金、看乙组人数和中签率的时候，心里得有个数：市场上差不多有6600亿资金，乙组大概5万户。

这次7只新股，我当时给的申购顺序是：华沿机器人>极适角>德适>傅里叶>瀚天天成>铜师傅>同仁堂医养

预测中签率的时候，我是按市场6000亿资金、乙组3万户来算的，预计最火的华沿机器人能占一半资金。虽然最后总资金和乙组人数都大涨，但它还是占了一半左右，这个比例倒没毛病。

有问题的是，这次6只上市的新股里5只都涨，偏偏排在首位超过5000多倍的华沿机器人涨得最少。等于市场上一半的人都错了，看别人赚钱比自己亏钱还难受。

排名倒数第一的同仁堂医养在招股首日我发布新股分析的时候就直言不讳的评级放弃，最后延迟上市了。倒数第二的铜师傅玩了个“反向套路回拨”——国配明明够了，还硬是回拨5%到公开发售，把公配比例提到15%。结果上市首日直接大跌49%，把那些头铁的打新人割得哇哇叫。

至于瀚天天成，我给的新股评级是“梭哈”，并没放弃，只是7只新股撞车资金有限，才把它排在倒数第三，上市后也还涨的不错，但参与打新的不到5万户，这个大肉很多人没吃到。

有人开始反思自己看错了，其实真没有，华沿机器人在这7只新股里面确实是基本面最好、热度也最高。怎奈现在的市场行情是市场化发行的涨不过结构化发行的新股。结构化发行的新股弹性较大，上市之后表现全看庄家操作。

别内耗，赚得少也是赚，向前看。目前还有413家公司等在港交所门前排队上市，预计全年IPO能超过150只，平均每个月都有10几只新股等着咱们去打新赚钱。眼下已经通过聆讯的有6家公司，4月3日到7日香港放假，节后就会启动招股。

搓搓手，准备下一场。

$德适-B(02526)$ $极视角(06636)$ $傅里叶(03625)$