国家电网"十五五"计划投资4万亿元建设新型电力系统：炬华科技

$炬华科技(SZ300360)$

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4万亿元重点投向之一就是“配网智能化+计量设备更新”，而炬华的核心产品（智能电表、融合终端、采集器）正好卡在新型电力系统的“数据采集入口”，需求确定性最高。

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公司2025年已公告的国网、南网大单合计超5亿元（1.97亿+1.42亿+1.66亿），同比翻倍，在手未执行合同15.8亿元，2026年业绩锁定性极强。

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国网2025年计量设备招标全面执行2022版新企标，要求“双芯模组化、多通信协议、支持有序充电与分布式能源即插即用”，炬华技术储备早、通过认证快，份额有望继续提升。

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财务面极安全——资产负债率仅13.98%，账面现金近25亿元，4万亿投资带来的潜在降价、垫资压力对炬华几乎没影响，反而可以趁机抢占现金流紧张的中小厂商份额。