$澳优(01717)$a澳优： 海外羊奶粉业务净利润率显著高于国内。海外羊奶粉所有区域（包括中东、美国、俄罗斯、东南亚、韩国、越南等）净利润率超10%，中东超15%；国内仅几个点。高利润率驱动因素有二：一是海外产品定价高，中东单罐超400元；二是市场费用投放少。国内消费品竞争激烈，费用高；海外竞品少、门店布局密度低，竞争良性，费用投入少。产品高定价与低市场费用推高了海外净利润率。