$洪都航空(SH600316)$ 洪都航空股价走强的核心支撑因素分析
洪都航空自2025年下旬低点29.5元以来，资金净流入达11亿元，近期更以“美人肩”形态加速上涨。其股价走强是技术面突破、基本面拐点、资金面抢筹三重逻辑共振的结果，具体分析如下：
一、技术面：教科书级“美人肩”形态，主升浪信号明确
1. 形态特征
- 股价从1月20日的40.93元连续7个交易日收阳，最高至42.46元，形成“美人肩”雏形。
- 肩部与颈部呈现“左低右高”特征，符合强庄控盘的缩量洗盘逻辑。
- 关键指标：5日、10日、20日均线呈多头排列，且股价始终未跌破10日均线，显示支撑强劲。
2. 突破预期
- 当前股价距前期高点44.12元仅一步之遥，若放量突破，将确认形态成立，理论目标位可达50-55元。
二、基本面：军贸爆发+产业链升级，业绩拐点显现
1. 军贸订单高增长
- L15教练机：2024年境外收入13.24亿元，同比暴增547%，已获阿联酋、巴基斯坦等国订单。
- 导弹业务：2019年资产置换后，防务产品营收占比超40%，毛利率有望从2.89%修复至5%以上。
- 低空经济：初教六获民航适航证，瑶湖机场拓展运输航线，打开长期想象空间。
2. 业绩改善信号
- 2025年Q3单季营收16.09亿元，环比增长58.67%，经营活动现金流同比增55.44%。
- 订单排产至2027年，产能释放确定性强。
三、资金面：主力抢筹+机构配置，增量资金入场
1. 北向资金动向
- 近5个交易日净流入8000万元，持股比例从0.8%提升至1.2%。
2. 主力资金博弈
- 虽短期有波动，但2026年2月4日单日净流入1.61亿元，显示资金持续流入。
- 七连阳期间量价配合健康，日均成交额15-20亿元，未出现高位放量滞涨。
3. 机构持仓变化
- 汇添富、易方达等公募基金在2025年三季报中新进或加仓，机构认可度提升。
四、外部催化：行业景气度与政策红利
1. 全球军贸市场扩容
- 美国、欧盟等军费预算增加，中国军贸全球市占率仅5.87%，提升空间巨大。
2. 国产大飞机进展
- C929项目航电系统合作落地，洪都航空作为主机平台受益产业链升级。
结论：短期看突破，中长期看成长
洪都航空股价走强是技术突破预期、军贸订单爆发、资金持续流入共同作用的结果。若放量突破44元压力位，主升浪将加速；从中长期看，军贸高增长与产业链升级将支撑估值中枢上移。需关注订单交付节奏及全球地缘政治风险。