$南方泵业(SZ300145)$ 一、南方泵业（300145）液冷布局（核心）
- 定位：液冷产业链核心零部件（泵）龙头，国内市占率30%+，英伟达唯一国产认证液冷泵厂商
- 产品矩阵
- CHM系列：液冷专用泵，适配CDU冷板系统
- PBEC永磁屏蔽泵：零泄漏、高效低噪，适配高密度算力
- 磁悬浮液冷泵：散热密度1200W/cm，对标格兰富，价格仅为进口50%
- CHL/CHLF系列：数据中心一次侧/二次侧通用，已批量用于腾讯、阿里、华为、字节
- 技术路线：冷板式+浸没式全覆盖，适配5kW边缘计算—600kW超算中心
- 客户与认证
- 国内：腾讯、阿里、华为、字节、中芯国际（唯一国产泵）、宁德时代（储能液冷认证）
- 海外：英伟达GB200/300认证，北美子公司Tigerflow服务微软、QTS
- 生态：与英维克、申菱环境等温控集成商深度合作
二、液冷业务营收与占比（关键数据）
- 2024年：液冷泵收入1.9亿元，毛利率40%+
- 2025年上半年：液冷收入6600万元；海外液冷订单950万美元
- 2025年全年（机构预测）：液冷收入4.1亿元（同比+210%），占总营收18%
- 毛利率：液冷泵42%，显著高于传统泵25%
三、2025年整体营收与业绩（已披露+预测）
- 2025前三季度：营收36.29亿元，归母净利润2.84亿元
- 2025全年（机构一致预测）：
- 总营收：48–50亿元（同比+10%–15%）
- 归母净利润：2.9–3.1亿元（同比+30%+）
- 结构：传统泵稳盘（占比约80%），液冷为高增引擎（2025–2027年复合增速超50%）