$山东黄金(SH600547)$ $紫金矿业(SH601899)$ $湖南黄金(SZ002155)$ 在我的美股观察仓里，排名第一的是小型核反应堆概念的妖股，第二就是锑概念，第三是黄金股，前三名的年度增长幅度都超过100%。前十名中剩下的七个，有六个是黄金股，只有一个是锑概念，也就是美股今年的成绩单上，只有锑概念能和黄金股相媲美。
美股黄金股至今的平均涨幅在70%左右，即便是经历了最近猛烈的反弹，英伟达今年的涨幅也只有28%，其他的像特斯拉和苹果甚至收获了超过15%的下跌。也就是说，今年的美股市场上，早就完成了从“风险逻辑”到“避险逻辑”的风格转变，城头变换大王旗，现在的主角已经不是人工智能了，而是避险的黄金或者锑这种战略稀缺资源。
我们这边的黄金股平均涨幅只有30%多，而锑概念也只有50%左右，整体比美国同行落后40个点左右，这个落后幅度只有一小部分可以用人民币升值解释，剩下的就只能归咎于市场的后知后觉。就像去年下半年国内黄金股跟跌不跟涨，又在今年上半年掀起一波流行情一样，这就是一个不成熟市场里各种不理性的集中表现。
但是拉下的功课总要补上，不关你是慢慢补还是熬夜补，只是路径不同而已，终点是一样的。现阶段黄金死多头最大的底气就是鲍威尔的任期最晚也就是明年5月份，也就是说10个月后，不管怎样都会有一个川普任命的美联储新主席上来降息。
现在已经有野心家蠢蠢欲动了，美联储内部数个关键人物，为了自己的前途，主动出来示好川普，发出支持降息的声音。再加上川普举起的反腐大棒，鲍威尔能坚持到10个月后不妥协，还全身而退的概率越来越低。他随时有可能为了自保，而改弦易张，选择向川普妥协。
10个月，弹指一挥间而已，所以美股黄金股在聪明钱的追捧下抢跑了，基本上和黄金现货跟涨不跟跌，涨幅远大于黄金现货。从历史看，作为相对落后且不成熟的金融市场，我们的价值发现和引领功能一直欠缺，美股那边的动向我们基本上都会跟近，只不过慢半拍而已，就像“人工智能”板块。
黄金和锑也不会例外，大家要给国内主力一个反映和准备的时间，要相信“会迟到而不会缺席”，不管怎样国内市场年底前都会把上半年拉下的这40%的涨幅补上，最晚也不会拖到明年开春的年报行情。