$山东黄金(SH600547)$ $湖南黄金(SZ002155)$ $山金国际(SZ000975)$ 今年铜涨了13%，铜龙头洛阳钼业涨了145%，金铜双龙头紫金涨了101%；黄金涨了40%，山东黄金涨了75%；白银涨了45%，白银龙头兴业银锡涨了196%，山金国际涨了52%；这几年锑累计涨了四倍，而龙头湖南黄金又涨了多少？
大家对比一下，可以看出股票相对底层资产的价格弹性，在不同的跑道差别有多大，国内市场定价又有多离谱！美国市场是严格遵循价格规律，锑概念强于黄金，黄金强于白银概念，白银强于铜概念。
我们这边正好相反，部分铜概念和部分白银概念股票价格弹性已经是底层资产的四倍甚至十倍，黄金概念和锑概念却连两倍都不到。
这就是我继续坚守黄金和锑跑道的原因，股价远远没有表现出应有的价格弹性，仍处于低估阶段。这也是我节前将紫金的仓位切换到山金和山金国际的原因，这哥俩一个没表现出黄金龙头应有的弹性，另一个则成了白银概念的遗孤。
另一个原因是，我确实不太看好铜的中期行情，一个铜矿事故能导致多大的涟漪？另外，铜不是稀缺资源，大量工业应用对价格的敏感性极强，这都是约束力量。再有就是，历史上铜在萧条期表现通常弱于黄金，在经济复苏阶段或者过热阶段，反而强于黄金，这背后就是避险逻辑和风险逻辑的本质区别。
这轮铜行情有抢跑的嫌疑，国内主力急不可待的把铜概念炒上天也让人不安，反而不如黄金股徐徐图之背后透出来的长期博弈欲望让人安心。