兆驰股份 转型正在成功的最便宜光芯片股 小荷才露尖尖角
深圳市兆驰股份有限公司（证券代码：002429）成立于2005年4月，2010年在深交所上市，是国家级高新技术企业。公司以消费电子代工起家，逐步转型为覆盖智能终端、mini LED全产业链及光通信光芯片的科技集团。总部位于深圳龙岗区，全球员工超万人，拥有14.8万平方米的创新产业园。通过二十年发展，公司从电视ODM厂商成长为垂直整合能力突出的高科技企业，2024年营收突破200亿元，位列全球电视ODM行业第二、LED芯片产销规模全球第一。
二、主营业务 公司业务聚焦三大板块：
1.智能显示终端（73.78%）： 电视ODM：2024年出货量1250万台，75英寸以上大屏占比超60%，Mini LED电视出货820万台，渗透率3.8%。 智慧家庭组网：提供机顶盒、智能网关等产品，深度绑定北美Roku、亚马逊等客户。
2.LED全产业链（26.22%）： 芯片（兆驰半导体）：氮化镓芯片月产能110万片（4寸片），全球市占率超20%。 封装（兆驰光元）：全球最大Mini COB背光模组厂商（50条产线），三星、索尼核心供应商。 应用（兆驰晶显）：COB直显面板市占率超50%，覆盖家庭影院及商业显示。
3.光通信业务： 通过收购瑞谷光网（2023年）布局“光芯片-光模块”产业链，今年七月份开始生产出货，重点发展400G/800G高速模块，研发1.6T模块。
三、2024年营收利润
2024年公司实现营收203.26亿元（+18.40%），净利润16.02亿元（+0.89%），扣非净利润15.85亿元（+3.71%）。业务亮点包括：智能终端：收入149.96亿元（+18.43%），受益北美旺季备货及越南工厂产能释放。 LED业务：收入53.30亿元（+18.34%），其中Mini RGB芯片月出货15000KK组，市占率超50%。 毛利率波动：Q3毛利率降至14.38%（-4.32%），主因Mini LED价格竞争及原材料成本上升。
四、公司主要产品
1.智能显示终端产品 电视及ODM解决方案：覆盖LCD至Mini LED全技术路径，75英寸以上大屏占比提升至60%。 智能家庭网关：整合GPON与Wi-Fi 6技术，中标中国移动集采份额20%。 2.LED产品线 芯片：普通照明芯片、Mini/Micro LED芯片（0206mil微缩技术）。 封装器件：Mini COB背光模组（OP值1:3.5行业领先）、车用LED矩阵（通过IATF-16949认证）。 显示应用：COB直显面板（P0.5-P2.0点间距），应用于XR虚拟拍摄。
3.光通信产品 电信接入网BOSA器件、100G以下光模块，逐步拓展至400G/800G数据中心模块。
五、公司核心技术 1.LED领域： 芯片微缩技术：将Mini LED芯片尺寸从0306mil降至0206mil，提升光效15%。 COB集成封装：实现P0.5超小间距显示，良率超95%（行业平均90%）。
2.智能制造： 兆驰半导体关键工序数字化率达100%，工业机器人覆盖率80%。
3.AI融合应用： AI画质优化算法（HDR Pro引擎）、AI短剧创作工具（橙星推平台）。
表：兆驰股份核心技术指标与行业对比技术领域兆驰股份水平行业平均水平技术突破Mini LED芯片尺寸0206mil0306mil全球最微小化COB封装良率>95%85-90%行业最高芯片产能110万片/月60-80万片/月全球单体最大数字化生产率100%70-80%全行业领先
六、市场开发和销售策略
1.全球化布局： 在越南、墨西哥设厂规避关税，海外营收占比40%。 欧洲子公司（荷兰）及东南亚（新加坡）中心提升本地化服务。
2.客户合作模式： ODM业务：绑定头部客户（如三星、小米），订单可见度6个月。 LED业务：通过“联合实验室”与品牌共同开发定制产品（如索尼影院级COB屏）。
3.国内渠道拓展： 风行电视与拼多多合作C2M模式，2024年爆款产品销量超50万台。
七、生产基地和工厂布局 深圳总部：福永鹏洲科技园（电视ODM）、光明帝光产业园（LED封装）。 南昌LED基地：全球最大单体LED芯片厂，月产能110万片晶圆。 海外基地：越南工厂（180天建成投产），覆盖北美及东南亚市场。 八、下一步发展规划 1.“一芯三链”战略： 以芯片技术为核心，拓展智能终端、LED、光通信产业链。
2.技术升级方向： Mini/Micro LED：开发AR眼镜用Micro LED芯片。 光通信：2025年量产25G DFB激光芯片，2027年实现800G光模块商用。
3.AI与全球化协同： 推动电视ODM向AI终端转型（语音交互、云游戏适配）。 扩建越南基地二期，目标海外营收占比提升至50%。
九、对外投资布局和并购计划
1.产业链整合： 2023年1.34亿元收购瑞谷光网，切入光器件领域。 2024年投资10亿元建设光通信芯片及模块项目（一期）。 2.新兴领域布局： 化合物半导体：投建磷化铟（InP）、碳化硅（SiC）晶圆线，拓展车用功率器件。 参股医疗冷链物流企业，完善供应链体系。
十、同业竞争对手
1.电视ODM领域： 冠捷科技（市占率18%）：优势在美洲渠道，但Mini LED布局滞后。
2.LED领域： 三安光电：芯片产能80万片/月，但COB良率仅85%。 利亚德：COB市占率30%，成本高于兆驰15%。
3.光通信领域： 中际旭创：800G模块领先，但缺乏上游芯片能力。
结语兆驰股份以垂直整合的LED全产业链为根基，依托智能制造与芯片技术持续进化，从消费电子代工龙头成功转型为覆盖智能终端、光电显示及光通信的科技集团。其核心竞争力在于技术自主、产业协同与前瞻布局，未来将持续聚焦“一芯三链”战略，致力于成为全球领先的智慧生活赋能者。