海德股份（000567）是A股唯一民营持牌AMC，手握暂停发放12年的稀缺牌照，纯聚焦不良资产处置，壁垒无可替代。
经济下行周期下，商业银行不良贷款余额达3.5万亿元，个贷不良规模超2万亿且年增20%，万亿级坏账金矿持续扩容。海德在个贷不良领域稳居第一梯队，债权本息超183亿元，轻资产模式利润率超40%，逆势淘金正当时。
海南封关是最大催化剂。作为海南唯一金融类上市公司，海德享15%所得税优惠，跨境资金通过EF账户高效流转。其已与高盛、橡树资本合作布局东南亚不良资产，跨境业务预计贡献2026年30%营收，打开成长天花板。$海德股份(SZ000567)$