AstroHan
· 上海
主线：美国对GLP-1类药（GLP-1受体激动剂，用于控糖/减重）复配（compounding，按处方配制）收紧、短缺解除后，过去两年向美大量供料的至少8家中国企业正从“复配供料”转向“仿制药（generic，专利到期后的合规复制）”赛道。
量级变化：2024年流入美国的司美格鲁肽/替尔扎肽原料，足以制≥10亿份“起始剂量”；诺和诺德估算6个多月就可做15亿份。但2025年二季度对比上年，司美格鲁肽出货同比–90%、替尔扎肽–34%，复配链条急速降温。
涉企与动向：报道点名 诺泰生物、翰宇药业 等曾向美复配链供料；多家正布局司美格鲁肽仿制，瞄准加拿大、巴西等地2026年前后专利到期窗口；部分企业转而增加利拉鲁肽原料对美出货。