$久之洋(SZ300516)$ $天银机电(SZ300342)$ $致尚科技(SZ301486)$
久之洋：被市场忽略的星体跟踪器（高价值星敏）和星间激光通信核心部件隐形冠军
先划重点，激光通信之于商业航天，相当于cpo之于光模块，久之洋相当于致尚科技和罗博特科的cpo核心上游卡位
星体跟踪器业务，来自于原华中光电所成熟资产，参照2019年上市公司公告总结，6年前就有2千万/年利润贡献
⭐ 久之洋2019年完成光学星体跟踪器业务收购概况
1. 交易核心信息：2018年12月签署收购协议，2019年1月完成交割，以2.24603亿元现金收购控股股东华中光电旗下天经通视的光学星体跟踪器业务资产组，为关联交易且不构成重大资产重组，收购资金来源于公司变更用途的IPO募集资金。
2. 标的资产范围：涵盖光学星体跟踪器业务对应的市场与供应商资源、专有技术、仪器设备、核心人力资源等，资产产权清晰，无权属争议。
3. 标的业务核心属性：核心产品为高精度跨学科光学传感器，依托天体位置矢量实现定位导航，覆盖空天全应用场景及可见光、近红外多波段，已成功配套国内外多款航行器。
4. 业绩承诺与完成情况：交易对方承诺标的2018-2020年累计盈利，其中2019年承诺扣非净利润2192.42万元，实际完成2249.95万元，完成率102.62%，超额完成当年业绩承诺，无需进行业绩补偿。
5. 收购后业务表现：2019年上半年星体跟踪器业务营收较上年同期增长约32.04%，快速成为公司业绩新增长点。
6. 战略价值：补齐公司高精度光学姿态测量技术短板，拓宽光电产业布局，进一步强化公司在光电领域的行业竞争地位。
⭐星间激光通信核心部件（星间激光通信为星间组网和太空算力必备，即太空光模块+光纤，starlink领先，中国追敢）
来自公司公告和AI总结：
1. 星载光纤放大器（EDFA）：星间激光通信核心放大部件，获宇航级认证，适配低轨极端环境，国内市占率领先；2025年9月起批量配套中国星网，2026年1月披露已签订销售合同，处于规模化量产交付阶段。
2. 捕跟相机（含短波红外相机）：用于激光通信ATP（捕获/跟踪/瞄准）环节，保障星间链路精准建链与稳定跟踪；2026年1月已签订销售合同，完成在轨验证，处于批量供货阶段。
3. 光学星体跟踪器：为激光通信提供高精度姿态基准（微弧度量级），支撑链路稳定指向；收购后持续批量交付，2025年11月披露补充配套星网，处于稳定量产阶段。
4. 其他配套：含激光测距模块等，处于定制化小批量交付阶段。
投资逻辑：类比23年的光模块，微波射频天线（信维、臻镭、诚昌）为成熟星地数据传输模式，类似传统可插拔光模块。激光通信传输速率更高，但技术和应用尚不成熟，星间场景必备增量市场，星地做部分替代和备份，类似cpo光模块逻辑。
左信维（天线一哥，蓝筹大标的，spaceX/apple供货，26年9月苹果18的手机直连是另一爆炸预期）
右久之洋（高价值星敏和激光通信核心部件小老弟，20cm弹性标的，100多亿市值，类似cpo中的致尚科技，另外华中华电所其他资产注入预期）