科普系列:
以下是液冷服务器制冷剂领域的核心上市公司，按技术路线和业务布局分类：
:snowflake:️ 一、制冷剂（冷板式液冷核心材料）
1. 巨化股份（600160）
- 核心产品：R134a制冷剂（冷板式液冷主流介质），电子氟化液（浸没式液冷）。
- 技术优势：国内氟化工龙头，R134a产能国内前三；电子氟化液“巨芯”系列性能对标3M，成本低30%-50%，已供应阿里云数据中心。
- 产能：规划氟化液产能5000吨/年，制冷剂配额占全国6.7%。
2. 三美股份（603379）
- 核心产品：R134a制冷剂（液冷专用）、电子级氢氟酸。
- 技术优势：制冷剂市占率全国第二（16%），2024年投产1万吨/年R134a，供应万国数据等数据中心。
- 客户：与冷板式液冷设备商同飞股份合作，适配高压液冷系统。
💧 二、氟化液（浸没式液冷核心材料）
1. 新宙邦（300037）
- 核心产品：全氟聚醚（PFPE）、氢氟醚（HFE）氟化液。
- 技术优势：全球唯二通过ASML认证，低粘度氟化液（＜2cSt）冷却效率提升30%；英伟达A100/H100服务器独家供应商。
- 产能：2025年扩产至2.2万吨/年，承接3M退出后90%半导体市场份额。
2. 昊华科技（600378）
- 核心产品：HFO-1234yf（环保制冷剂）、半导体级氟化液。
- 技术优势：国产零ODP制冷剂独家供应特斯拉，氟化液进入中芯国际验证阶段。
3. 东阳光（600673）
- 核心产品：双相浸没式氟化液DY-8900。
- 技术优势：价格仅为3M的50%，通过英伟达GB200认证；2025年上半年净利润同比增170.57%。
4. 永和股份（605020）
- 核心产品：含氟高分子材料（PTFE）、电子氟化液。
- 技术优势：萤石矿自给率超60%，成本比同行低15%-20%；与华为超聚变签订500吨氟化液订单。
🔧 三、系统集成与材料配套
1. 飞龙股份（002536）
- 业务：液冷系统电子水泵、热管理阀门，适配英伟达GB300服务器。
- 业绩：2025年上半年液冷业务收入突破4000万元，合作40余家企业。
2. 英维克（002837）
- 业务：冷板式液冷机组（市占率超30%），2025年Q1液冷订单同比增290%。
3. 高澜股份（300499）
- 业务：浸没式液冷机柜，PUE低至1.05，液冷业务营收占比45%。
4. 飞荣达（300602）
- 业务：液冷模组、均热板，2025年散热器件收入同比增53%。
💎 总结：冷板式液冷以巨化股份、三美股份的R134a制冷剂为主；浸没式液冷以新宙邦、巨化股份、东阳光的氟化液为核心。系统集成环节中飞龙股份、英维克业绩弹性显著。需注意技术迭代（如非氟方案替代）和政策风险（欧盟PFAS限制）。