$腾龙股份(SH603158)$ 通宝光电上会通过并后续成功上市后，受益最明显的上市企业主要是其参股公司腾龙股份、核心客户上汽通用五菱的关联上市主体，以及保荐机构东吴证券，具体受益逻辑和程度如下：

腾龙股份（603158）作为直接参股通宝光电的上市企业，腾龙股份是本次通宝光电上会通过的核心受益方之一。截至 2025 年 4 月腾龙股份披露公告时，其持有通宝光电 235 万股，持股比例达 4.17%。通宝光电上市后，一方面，腾龙股份所持有的这部分股权将获得明确的公开市场估值，后续可通过合理合规的减持获得可观的投资收益，直接增厚公司利润；另一方面，随着通宝光电上市募资扩产、业务规模扩大，其盈利能力和行业地位有望进一步提升，腾龙股份作为参股方，也能长期共享其业绩增长带来的分红收益等回报。而且双方同属汽车零部件产业链，未来还有可能依托资本纽带深化业务协同，实现产业链上下游的合作共赢。上汽通用五菱关联上市主体通宝光电对上汽通用五菱的依赖度极高，2025 年上半年对后者的销售收入占比已达 93.45%，且在其 LED 车灯模组及驱动控制器领域采购份额超 90%，还是多款热销车型的独家 LED 车灯模组供应商。通宝光电上市后，将通过募资新增 LED 车灯模组 1000 万件 / 年等产能，能彻底缓解当前产能高负荷的瓶颈。这对于上汽通用五菱而言，意味着核心零部件的供应稳定性和交付能力将大幅提升，不仅能满足其现有车型的零部件需求，还能支撑其新车型研发和量产的配套需求，减少供应链管理成本与供应风险。而上汽通用五菱的母公司上汽集团（600104）作为上市主体，将间接受益于供应链的稳固，保障旗下热门车型的生产与市场竞争力。东吴证券（601555）东吴证券是通宝光电此次北交所上市的保荐机构和主承销商。通宝光电上会通过是其保荐工作的重要成果，后续若顺利完成发行上市，东吴证券可获得可观的保荐承销费用，直接增加其投行业务收入。此外，通宝光电作为汽车电子细分赛道的优质企业，此次成功推动其上市，也能进一步提升东吴证券在北交所 IPO 保荐领域以及汽车产业链企业服务中的口碑和竞争力，有助于其后续承接更多同类企业的投行项目，拓展业务版图，对其长期业务发展和业绩增长形成积极支撑。