$乐舒适(02698)$ 这家公司在非洲最穷的那部分市场走性价比路线，市占率超过了宝洁金佰利。二级市场对非洲的憧憬，很大程度上取决于情绪。乐观叙事时市场看到的是出生率、收入增速；悲观叙事时市场看到的是政治、经济、外汇管制的风险。另外，关联交易也是一个问题。森大做贸易起家的，牙膏建材啥都卖。至于销售费用（包括给经销商的政策）如何归属就搞不清楚了。这也是非洲业务特色，都是大集团建综合性的产业园区。