超级压舱石:中国核建

一、 核心购买理由（为什么买）
行业迎来“三倍核能”超级周期
全球共振：2026年3月，中国正式加入《三倍核能宣言》，承诺2050年全球核电装机翻三倍。这意味着核电审批从常态化进入加速期，未来每年核准机组有望维持10台以上高位，直接利好建设端。
AI算力需求：数据中心与AI高耗能产业对稳定基荷电力的刚性需求，使核能成为不可替代的能源选项，行业天花板被大幅抬高。
绝对垄断地位，护城河极深
市占率接近100%：公司是国内核电工程绝对龙头，核岛土建市占率约98%，安装市占率约96%。这种垄断地位源于40年不间断建造经验与极高的安全资质壁垒，新进入者无法在短期内挑战。
全堆型覆盖：掌握华龙一号、CAP1000、高温气冷堆等全谱系技术，能同时承担40+台机组建设，产能弹性全球领先。
订单饱满，业绩确定性高
在手订单超2300亿：截至2025年末，公司在手未交付订单超2300亿元，足以支撑未来3-4年满负荷生产，业绩“压舱石”稳固。
结构优化：2025年上半年核电工程新签合同同比增长34.67%，高毛利核电业务占比提升，有望带动整体毛利率上行。
估值处于合理区间，具备修复空间
$中国核建(SH601611)$ $合锻智能(SH603011)$ $国机重装(SH601399)$