金诚信25Q3业绩：远期成长性最高的铜企之一
阿果产业视角
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业绩
2025年10月28日，公司发布2025年三季报，报告期内公司实现收入99.33亿元，同比+42.50%；归母净利润17.53亿元，同比+60.37%；扣非净利润17.40亿元，同比+59.85%。其中第三季度实现收入36.17亿元，同比+34.07%，环比+3.19%；归母净利润6.42亿元，同比+33.68%，环比-6.80%；扣非净利润6.52亿元，同比+36.11%，环比-3.87%。
铜金属产量显著增长
2025年前三季度公司铜金属产量6.4万吨，同比+100.7%；其中第三季度铜金属产量2.5万吨，同比+31.6%，环比+12.2%。值得注意的是，公司三季度铜金属销售量2.4万吨，环比-2.8%，是公司利润环比减少的主要原因。
远期成长最高的铜矿企业之一
公司当前两大核心矿山Dikulushi、Lonshi分别具有1、4万吨铜金属年产能，公司计划Lonshi铜矿于2027年新增6-7万吨产能，于2028年正式达产，届时两大矿山产能达到12万吨，并预计2029年Lonshi铜矿再扩产6万吨，总体产能达到18万吨。公司长期规划明确，远期成长弹性显著。
盈利预期与估值
预计公司2025-2026年归母净利润分别为24.5、31.9亿元，对应当前股价分别为14、12PE，估值合理。
风险提示
以上不作为投资建议。