$锦富技术(SZ300128)$ 这只目前主力高度控盘状态，但基本面已发生天翻地覆的变化，呈现多业态经营向好趋势。
（一）液冷（高确定性）
从企查查、抖音等渠道来看，常熟本部、泰兴、湖州、惠州、南昌都在扩产、招聘，其他地方不清楚，单惠州地区已经满产，订单多到接不过来，设计产能400万件，去年十月份投产，从成立时间和产品毛利率来推断，基本是生产液冷板配件，根据市场同类竞品价格来看，单件价值在200元左右，订单量8亿左右。但惠州地区产能占比较低，五个地区加起来订单应该乘以几倍，个人保守估计在20亿以上，因为冷板价值量更高，泰兴和常熟本部产能更大，惠州地区订单应该占比不会太高，从企查查招聘信息来看，湖州是和安费诺合作或者代工，南昌是春勤精密。具体订单有多少不好说，但是想象空间很大。英伟达供应链毛利率不错，盈利空间比较客观。
目前公司液冷板0.08mm微通道技术确实是业内领先，但是英伟达Rubin系列已经明确不考虑微通道技术，因为量产良率跟不上，通道太窄容易堵塞，技术上次生灾害风险较大，目前普遍采用1mm铲齿工艺，但是未来的方向比如feyman系列应该还是微通道。公司技术如能在此期间进一步成熟将是一个增长点，前提是3D打印和增材技术路径没有对行业进行颠覆性的替代。
（二）机器人
目前这个板块只能说一只脚搭上了时代的快车，但是具体哪些方面和宇树、云深处有合作，合作深度如何，订单如何，从目前可查信息来看，不好说，但是可确定性的是，对盈利贡献短期来看不会太大，二季度宇树招股书会不会披露二者合作情况不好说，这个只能说是中性的。即使有合作，对营收贡献不会太大，但可以较大程度提升估值空间。
（三）新材料
这个领域个人估计是当前低估的一个方面，就好比去年三季度，在市场毫无预兆情况下液冷和机器人板块出现突破，去年10亿在上海投资扩张，对于一个负债率高企，常年亏损的国有企业，大举扩张是应该慎之又慎的，逻辑上来看应该是在新材料领域有长足进步和市场确定性才有的举措。具体来看主要有几个拳头产品：
1.无氟粘接剂。欧美无氟法规是硬约束，窗口是26年底，后面有没有缓冲期不好说，但无氟方向是确定性的。目前和宁德时代在研究和送样方面有比较深的合作，评价不错，在国内产能和市场推进进度方面有领先优势。
2.低电导率冷却液。这个技术挺强，从企查查来看，是和上海应用技术大学的刘振江教授合作，这个教授有技术实力，过往的研究成果商用实践落地比较好。
3.石墨烯系列。分消费电子和新能源汽车领域。消费电子用主要是散热，苹果新一代手机有没有运用进去，这个是个想象题，据传是有但不确定。新能源这块主要是汽车加热垫，这块推进效果很不错，小米、吉利、长安等几个大厂是已经明确进去了，而且车规级技术不错
内容太多，先写这些，个人分析观点不构成投资建议。