$锦富技术(SZ300128)$ 目前产能是很大的，当然也有一定风险，1.钨涨价导致CNC加工成本抬升很多，根据调研，CNC钨刀由去年120涨到现在490；2.CNC加工去年景气度很高，毛利很好，但今年开始很多CNC小作坊转行做液冷部件导致行业加工费持续走低，双重因素下导致CNC行业毛利快速走低。近一年来明利嘉扩产步伐很快，固定资产投资比较大，如果自有订单未来不能覆盖新增产能，后面容易导致增收不增利的情况。当然，如果Rubin系列订单和下一代ultra能符合预期，这些产能浪费问题不大。