中国税法洪流之增值税变道（一）

税制即国制，税法即万法之根，税是人类社会所有独有的、大众普遍承认存在、永恒不朽的虚幻之物。

#增值税#
人类社会就两件事，生钱、分钱。税制是所有时间里分钱的唯二工具，是大部分时间里分钱的唯一工具，也是大部分时间里鼓励生钱的唯一工具。

天道有常，万物有死，万众有税，亘古不变。税法之重，堪比死亡。税法之猛，甚于刀兵。
人可以选择不生，却没办法选择不死。人可以选择不收入，也没办法选择不缴税。
什么是税？没有选择说不的每年必缴之出，即是税。或者你可以试试，不抽烟、不喝水、不吃盐、不社保、不消防、不办证、不摊费。
目前国内外多方公认的税负指标，是当年官符总收入（四本账+政府债）/GDP之比，即全口径总税负水平。
增值税是中国税制第一大类，总占比52%，对分钱拥有类似绝对控股权的影响力。所以增值税的变化，对于我们这种生产国极为重要。
重要到几乎可以决定某个行业的兴衰，即产业生命周期的春夏秋冬。2026年1月1日增值税变化的深远影响，就可以从三方面用三个典型举例说明（缴税定性、抵扣比例、缴税时间）。
缴税定性：移动联通这种现金奶牛，核心业务从增值电信业务定性变成基础电信业务，从允许高盈利的商业低税服务（6%）变成允许中盈利的民生中税服务（9%）。

$中国移动(SH600941)$
3%的长期增税，简易估算一下长期影响，就是这些现金奶牛年化复合收益率-3%，价值防御股估值（均值12pe）逐渐变成公共服务股估值（均值9pe）。毕竟，已经长期定性是民生基础行业，不是么？
抵扣比例：2026年1月1日起，黄金零售企业从交易所购入制作首饰的非投资性黄金，进项税额抵扣率从原来13%降至6%，相当于主业务增税7%。

$老凤祥(SH600612)$
所以水贝的黄金零售企业，搞的各种含杠杆的金银平台，劈劈啪啦纷纷就爆了。以前新法/古法搞加工，净利率也就2%-8%。搞了含杠杆的金融业务，净利率也就10%-15%。
现在单环节加税7%，有本事涨价20%抵消多环节加税的企业是少数，2/3企业只有硬熬、跑路或退出三个选项。一个前6年野蛮生长的繁荣行业，从热闹喧嚣突归于正常，税法之力恐怖如斯。

$新东方(EDU)$
缴税时间：教培、物业、美容、健身、咖啡、宠物等所有鼓励会员预充值的行业，都将迎来重大打击（图一）。以前先收钱、后办事、分摊到每月不缴税，现在是先收钱、一次性全缴税、再办事。

比如某健身房年初收取预充值600万，以前分摊到每月50万收入，按简易税率减税后1%才6.5万，如今是一般税率6%要36万，极度依赖高周转的高杠杆商业模式直接骨折。