$世纪互联(VNET)$ 25年交付450mw，26 年交付600多mw，是当前存量的2.5倍，增长空间巨大；乌兰察布7-8月投产第一批；此外客户结构也有很多改变，字节成为第一大客户，占比在40%以上，后续abs和reits也是潜在催化，看好EV/EBITDA修复至15倍，26年看50亿美金市值