$康盛股份(SZ002418)$ 基于康盛股份“液冷+新能源商用车”双主线独立发展规划，结合公开产能、订单、技术落地节点，整理2026年季度里程碑清单如下，清晰标注核心目标、关键动作与成果导向：
一、液冷业务（核心增长极）
季度 核心里程碑 关键动作 预期成果
Q1（1-3月） 1. 杭州基地冷板产线投产 2. 墨西哥海外产能启动 3. AI级冷板客户验证 - 杭州基地完成1万片/月冷板产线调试并量产 - 墨西哥基地搭建10万条/年液冷管路产线，取得北美客户准入 - 向阿里、华为送样0.08mm微通道AI冷板（适配A800/H800） - 冷板月产能达1万片，Q1累计交付2万片 - 墨西哥基地实现首批海外订单交付（预计金额3000万元） - 完成头部服务器厂商验证，锁定2026年Q2批量订单
Q2（4-6月） 1. 产能爬坡至目标值 2. 浸没式液冷系统落地储能场景 3. 行业标准发布 - 杭州基地冷板产能提升至1.25万片/月，上半年累计达5万片 - 千岛湖智算中心二期浸没式系统并网（单机柜130kW，PUE≤1.08） - 牵头编写的《液冷数据中心技术规范》正式发布 - 冷板累计交付5万片，液冷业务营收占比突破15% - 储能液冷方案中标浙江某大型储能电站（预计金额8000万元） - 掌握行业标准话语权，技术壁垒进一步巩固
Q3（7-9月） 1. 全栈解决方案规模化交付 2. 铜合金材料自供率提升 3. 海外市场拓展提速 - 推出“冷板+机柜+冷却液+运维”全链条服务，对接3个大型数据中心项目 - 贵溪铜合金产能扩至6000吨/年，液冷核心材料自供率超70% - 墨西哥基地新增2家北美云厂商客户 - 液冷订单金额累计突破8亿元，营收占比达25% - 铜合金自供降低成本12%-15% - 海外营收占液冷业务比重提升至20%
Q4（10-12月） 1. 全年产能目标达成 2. 液冷营收占比达标 3. 2027年订单储备 - 杭州基地冷板全年交付15万片，机柜交付5000台 - 冲刺液冷业务营收占比超30% - 锁定2027年头部客户长单（预计金额10亿元） - 液冷业务年产值达15亿元，TCO回收周期稳定在1.5-2年 - 成为AI服务器液冷核心供应商，市场份额跻身行业前三 - 完成2027年60%产能预订
二、新能源商用车（第二引擎）
季度 核心里程碑 关键动作 预期成果
Q1（1-3月） 1. 混改后治理优化 2. 矿卡新产线投产 3. 公交订单交付 - 中植一客完成董事会换届，引入上海犀重、郑州绿港协同资源 - 二期厂区矿卡产线投产，年产能达500台 - 交付成都公交280台新能源客车（2025年中标项目） - 治理结构落地，市场化决策效率提升 - 矿卡产品获得大同煤矿首批20台订单 - 公交订单交付完成，实现营收1.88亿元
Q2（4-6月） 1. 专用车产品矩阵落地 2. 后市场业务拓展 3. 区域市场突破 - 推出环卫车、物流车等专用车系列，完成3款新品工信部公告 - 蜀康芯盛新增5个动力电池检测与焕芯服务网点 - 拓展西北、华北商用车市场，与陕汽达成战略合作 - 专用车获得首批100台订单（预计金额2.5亿元） - 后市场营收突破3000万元，同比增长200% - 与陕汽合作矿卡项目落地，年供货量锁定300台
Q3（7-9月） 1. 规模化扭亏 2. 换电模式试点 3. 供应链降本 - 商用车板块实现单季度盈利，毛利率提升至12% - 在成都、西安试点新能源商用车换电服务 - 优化供应链，核心零部件采购成本降低8% - 商用车累计营收突破8亿元，扭亏为盈 - 换电试点覆盖100台运营车辆，形成可复制模式 - 供应链降本实现新增利润3000万元
Q4（10-12月） 1. 全年销量目标达成 2. 后市场生态完善 3. 2027年产品规划 - 全年实现新能源商用车销量1500台（客车800台、矿卡500台、专用车200台） - 蜀康芯盛完成10个服务网点布局，覆盖西南、西北核心区域 - 启动2027年新款氢燃料商用车研发 - 商用车全年营收突破12亿元，成为细分领域头部玩家 - 后市场营收占商用车板块比重达15% - 氢燃料商用车研发取得关键进展，完成样车试制
三、整体战略与协同里程碑
季度 核心里程碑 关键动作 预期成果
Q1 战略落地宣贯 发布“一主两翼”战略升级白皮书，明确液冷、铜合金、商用车发展路径 内部战略共识达成，外部投资者认可度提升
Q2 产业链协同深化 与壳牌中国升级合作，共建冷却液循环利用中心 冷却液成本降低10%，循环利用率达95%
Q3 盈利结构优化 液冷+商用车+铜合金三大业务合计营收占比超70% 摆脱传统家电业务依赖，盈利韧性增强
Q4 2027年规划发布 发布2027年战略规划，液冷产能目标提升至30万片/年 明确长期发展路径，增强市场信心