全球小型镍氢龙头+AI端侧能源先行者——豪鹏科技（001283）（2026-03-30，信息仅供参考，不构成投资建议）

定位：全球小型镍氢电池龙头+AI端侧能源方案商+户储/工商业储能新势力；2025年业绩翻倍，2026年AI+储能双轮驱动

一、基本信息

- 全称：深圳市豪鹏科技股份有限公司

- 上市：深交所主板（2022-09），民企，实控人潘党育

- 核心赛道：小型锂电（消费/AI端侧）+镍氢电池+储能+回收

二、核心业务与产能（2026）

1. 消费/AI端侧电池（第一增长引擎，营收占比70%+）

- 方形锂电（最大收入）：AI PC/笔记本，戴尔、微软、惠普供应链；钢壳叠片技术，能量密度+15%

- 圆柱锂电（增速最快）：智能家居、电动工具、无人机（大疆）、扫地机（iRobot）；高倍率+快充

- AI端侧专用（高毛利）：AI眼镜（Meta，2025Q3批量出货）、AI耳机、服务机器人/机器狗；毛利率35%-45%

- 镍氢电池（全球龙头）：市占25%+，客户索尼、松下、飞利浦；稳定现金流，毛利率15%-20%

2. 储能电池（第二增长曲线，2026爆发）

- 布局：户储+工商业+AIDC算力配储，避开大型储能红海

- 产能：2026年定增扩产3GWh储能电芯；当前产能满产，订单排至2026年底

- 订单：户储订单超1亿元，全球90+国家；2026Q1产能缺口、全线提价

- 客户：全球头部户储品牌、世界500强旗下储能板块

3. 电池回收（协同降本）

- 回收锂/镍/钴，降低原料成本5%-8%，提升毛利

三、盈利来源（2025-2026）

2025年（业绩翻倍）

- 预告：营收57-60亿（+11.6%-17.5%）；归母净利1.95-2.2亿（+114%-141%）

- 驱动：

- AI端侧电池放量，毛利率35%+

- 储能订单落地、提价

- 规模效应+降本增效，净利率由1.8%→3.7%

2026年（高弹性）

- 机构预测：净利4-5亿（+100%-150%）

- 核心驱动：

1. AI端侧爆发：AI PC/眼镜/机器人批量出货，贡献2.5-3亿

2. 储能放量：3GWh产能释放，提价+满产，贡献1-1.5亿

3. 镍氢稳增：全球龙头，贡献0.5-0.8亿

4. 回收降本：原料成本再降，毛利提升

四、核心优势

- AI卡位：All in AI，提前布局AI硬件电池，客户绑定强

- 技术壁垒：钢壳叠片、高电压、硅基负极、固态电池中试；专利超300项

- 客户壁垒：服务80%+全球500强（索尼、大疆、戴尔、Meta）

- 储能差异化：聚焦户储+AIDC，避开红海、毛利更高

- 镍氢护城河：全球龙头，现金流稳定、对冲周期

五、核心风险

- 消费电子周期：AI PC/手机需求不及预期

- 储能竞争：行业扩产，价格战风险

- 碳酸锂价格：成本端波动

- 技术迭代：固态电池商业化进度不及预期

六、一句话结论

全球小型镍氢龙头+AI端侧能源先行者，2025年业绩翻倍，2026年AI硬件+储能双轮驱动，净利再翻番；高毛利+高成长，是AI+储能赛道优质弹性标地