美越新协议下40%转运关税，下的是什么棋？从数据透视机会。

上一篇文章有讲到美国和越南可能形成阶梯关税，这个阶梯关税可能会利好在越南有成熟布局的上游面料企业，特别是整个产业之前还都是较大依赖中国的品类，如$超盈国际控股(02111)$

可能快速讲一下，同样是面料企业，因为众所周知的原因，对新疆棉的制裁，棉纺基本从棉花到纱线到面料都已经早早转移，大部分巨头双循环很早就完成了，所以反而这一轮针对转运的认定，其实对棉纺来讲其实没什么变量。

但是化纤面料则不然，整体还是以国内制造为核心，因为从石油炼化等一开始就重capex都在国内，包括再下游的己二酸（环己烷氧化工艺）和己二胺（己二腈加氢工艺）的生成，聚合反应后形成切片，拉丝得到纤维，纤维加工到长丝，长丝合并到纱线，纱线编织到面料的过程，整个产业链高度依赖中国输出。

越南纺织协会副会长陈如松也曾指出，越南纺织业超六成面料依赖中国供应，从中国大陆进口的面料占其进口总额的 67% 以上。

而过去3年，服装产业变革的