看了一眼25年1-10月越南的纺服出口数据，
合计330亿美金，+7.6%，其中：

纺织品205亿美金，+8.5%，

服装124亿美金，+6.2%，

趋势上两个品类都很接近，1-5月份都是15-20%区间的高增，6月份关税问题后开始放缓，1-2个月还出现负增长，和产业的体感基本一致。

关键是1-10月越南的面料进口金额高达132亿美金，可以说是严重依赖外部原材料。

如果想在夹缝中求生存，唯一的路径就是招商引资的方向往上游延伸，从人力输出往技术引入转移。而这个过渡期内，已有的越南上游产能，甚至是产能牌照都将在可见的短期内构成稀缺资产$超盈国际控股(02111)$ 。

这些国际大品牌，无论针对越南的转运税是否实操上能否落地，从公司风险规避的角度，他们对于产业链分散的前瞻调整速度，都是远比政策落实更加迅速，过去这么几年都是如此，等到政策来来再布局往往都晚了。