分享下最新思考的阶段观点：
1，全球通胀下的美股压力： 以原油为代表的大宗商品价格集体上行，正在重塑全球通胀预期。对于估值已处于历史高位的美国股市而言，通胀抬头意味着利率下行空间受限，极易诱发负面连锁反应。

2，中国经济的破局点： 不同于美股面临的压力，通胀预期的回升对中国可能是及时雨。适度的通胀有助于打破国内长期存在的通缩螺旋，提振企业盈利预期，推动中国经济重回良性扩张的轨道，特别是民生基础类资产。$锅圈(02517)$ $十月稻田(09676)$

3，人民币汇率与资产重估： 人民币在2026年大概率持续升值。“经济基本面企稳 + 本币升值”构成了核心宏观条件，全球资金会重新审视并定价中国资产。

4，高股息板块的二次催化： 随着人民币升值趋势明确，外资及长线资金对确定性收益的渴求将回升。处于震荡调整期的高股息板块，因汇率红利和避险属性的叠加，可能迎来新的反转机会。$江南布衣(03306)$