再论Ai泡沫话题及本周复盘

开篇先谈一下交易：我个人的风格是从不交易情绪和事件，而是交易逻辑数据和产业趋势，所以是中长线持股。但是做不到像老巴和段那样都在交易价值观文化和商业底层了，所以他们持股是超长线（个人觉得交易风格和资金体量密切正相关，超大规模资金可以牺牲流动性）。

其实长线也未必比短线多高贵，关键是内核要稳定。

回到正题，关于Ai泡沫这个话题上个月写过一篇，我还是坚定认为目前的负面消息大多都是情绪，今天就来深度推演一下。

我认为泡沫只是一个抽象的名词更像是一种情绪描述，而要发展成债务危机和股价崩塌则需要满足两个条件：

1、供应增速大于需求增速，导致商品价格下滑。

2、生产者的经营现金流不能覆盖其债务扩张时期的债务支出。

大家可以发现1和2具有相互加速效应，所以这是为什么当泡沫破灭的时候往往是雪崩的速率根本来不及反应和逃生。

我们先来看看1，1发生的特征往往是供给侧通过债务加速扩张，也就是大家担心的现在Meta、oracl