$新乡化纤(SZ000949)$ $万华化学(SH600309)$ $鲁西化工(SZ000830)$

受某个小V影响，我现在的投资理念趋向于价值+成长。

新乡化纤的价值体现在两个方面：

1.粘胶长丝 : 根据中国化学纤维工业协会的数据，公司在这一领域的产能位居全球第一，当前产能约为11万吨，在国内总产能中占比约40%。这意味着公司对行业供需和价格拥有显著的影响力。这块业务直接受益于近年来“马面裙”、“汉服”等国风服饰的流行，使得国内需求持续增长,而且粘胶长丝是国家明文规定严控产能扩张的行业，供给端基本可以认为0增长，或者CR3有小幅增长。一个行业供给受限，而需求端有小幅增长，所以可以预见，价格恢复弹性是板上钉钉的事情。

2.氨纶纤维：公司的氨纶产能已达20万吨，规模位居国内前三。虽然氨纶行业近年因产能扩张面临价格压力，但公司注重发展差异化、高品质产品（如超细旦氨纶），这有助于在市场竞争中建立差异化优势。氨纶行业在经历低谷后，随着供给扩张放缓以及在下游运动服饰、弹性面料等领域渗透率的提升，行业景气度存在边际改善的预期，氨纶的价格修复可能要较长的时间，产能在这里，需求也是缓慢增长的，无非就是周期的长短而已。

这是新乡化纤的基本盘，现在基础化工的股价基本上还在底部，这也已经反映了需求不足的总体经济环境，再差也不会差到哪里去，接下来，所有的利空利好都是利好，边际改善一点点都能带来业绩的巨大弹性,而最近不少化工品种都出现涨价行为，而化工股也时有表现，种种迹象表明，化工的春天正在逼近。

公司的看点在于菌草纤维的开发，这种新材料的技术没问题，品质没问题，市场没问题。目前的分歧可能在于菌草的种植以及大规模产业化以及成本效益比。 我不能判断这个项目能否成功，我只是相信成功的可能性比较大。 抛开这个项目，公司的内在价值也完全不止这个市值，所以这就相当于进可攻退可守，成了就是Tenberg ,不成也不一定就亏钱，公司的基本盘也是可圈可点。好股啊！